摩根士丹利：英伟达表外融资隐含2000亿美元风险敞口

财联社8月26日电，摩根士丹利企业信贷团队近日发布研报，将英伟达的信用评级定为“中性”，并指出该公司通过大规模融资安排支持人工智能基础设施建设，已形成了约2000亿美元的潜在信用敞口。分析团队将这一现象称为“资产负债表即服务”。摩根士丹利信贷分析师林赛·泰勒和尼尚特·萨蒂亚姆估算，到2028年底，英伟达整体信用敞口约为2000亿美元，其中约1700亿美元涉及客户兜底相关的调整项和或有负债。不过，即便计入这些敞口，英伟达资产负债表仍具韧性：总债务杠杆率仅0.4倍，假设2028年增长趋于平稳后也仅升至0.7倍，峰值债务水平至少需再翻倍才可能触发标普评级下调。分析师以“中性”评级起步，建议投资者保持耐心，因目前缺乏有效方式评估尾部风险，且生态系统中超过1万亿美元的供应商循环不透明融资正通过“创造性结构”持续运作。

①摩根大通分析师已发出了“明年或爆发全球粮食危机”的警示；
                                    ②而汇丰银行分析师在本周二的最新报告中亦敲响警钟，指出谷物供应趋紧、厄尔尼诺现象、海上航运要道受阻，以及由此引发的供应挤压，正推高谷物价格。

①北京时间周三（8月26日）晚上20:30，美国7月个人消费支出（PCE）报告将出炉；
                                    ②作为美联储“最青睐的通胀指标”，最新的PCE数据将为研判美国经济状况提供关键参考，并成为重新定价美国利率预期的重要催化剂。