模型迭代与算力投入预期升温，南方基金旗下恒生科技ETF南方（520570）关注产业成长机遇

截至11月9日收盘，恒生科技指数报4040.73点，跌0.92%；港股通互联网指数报690.31点，跌1.13%；香港科技指数报1386.60点，跌0.76%。

港股早盘上涨后回落，科技板块表现分化。高盛交易台综述显示，新一代AI模型发布预期支持部分头部平台表现，消费平台则受到增长放缓与竞争加剧担忧的压制。近期资金从拥挤的AI交易中轮动，区域科技股反弹更多体现仓位调整，市场在美国CPI公布前仍保持选择性参与。对港股科技而言，海外建设不确定性与国内产业进展需分别观察。产业端，头部平台新模型发布预期升温，国内大型运营商2027年算力相关资本开支预计增长逾60%，为国产算力与云服务需求提供观察线索。后续关注模型能力能否转化为付费调用、企业部署及持续收入，同时跟踪消费平台竞争投入与利润率变化。

相关产品：恒生科技ETF南方（520570），场外联接基金：A类：020988；C类：020989。港股通互联网ETF南方（520650），场外联接基金：A类：026554；C类：026555。香港科技ETF南方（159747）。

①东方臻选纯债拟将管理费由0.25%上调至0.30%，该产品最新规模为186.52亿元，提升管理费操作有望助力公司收入提升；
                                    ②业内人士指出，单只产品的个别费率安排，不代表基金管理人或全行业的费率策略转向，零售产品中降费仍是行业主流。

①中信证券吉林分公司及时任负责人刘明旭被采取责令改正行政监管措施；
                                    ②国盛证券存在为公募基金管理人承担境外调研期间门票、调研中介等费用的情形；
                                    ③财达证券、中天证券各有1名经纪人违规，涉引导客户参与场外期权、以个人名义承诺收益，扰乱经纪业务秩序。