截至上周五收盘，红利低波50ETF南方（515450）跟踪标的标普A股大盘红利低波50一周上涨3%；红利质量ETF南方(515460)跟踪标的中证红利质量收涨0.2%；港股通央企红利ETF南方(520660)跟踪标的国新港股通央企红利收涨2.7%；自由现金流ETF南方(159232)跟踪的中证现金流指数一周收涨1.5%。

本周A股走出“恐慌杀跌→国家队出手→险资跟进→深V反弹”的经典底部确认路径——国新500亿+诚通近百亿增持是政策底信号，五大险企集体发声+中国人寿单日净买入超百亿是机构底确认，科创50周二收涨近7%是情绪底标志。行业层面，煤炭板块周一涨5%领涨，银行板块在国家队强势护盘下表现稳健，电力板块受益于用电旺季+电价改革预期。资金流向方面，险资单日百亿净买入主要配置高股息央国企，前期从科技成长溢出的资金在恐慌中加速流向红利低波类ETF。当前红利低波指数股息率约5%，政策底+机构底+情绪底三重确认下配置价值凸显。

截至上周五收盘，半导体ETF南方（159325）跟踪标的半导体行业精选一周涨5.60%；科创芯片ETF南方（588890）跟踪标的科创芯片本周涨4.57%；创业板人工智能ETF南方（159382）跟踪标的创业板人工智能一周跌0.51%，科创板新材料ETF南方（588160）跟踪标的科创板新材料跌-4.85%。

截至上周五收盘，新能源ETF南方（516160）跟踪标的中证新能源指数一周涨2.56%；电池ETF南方（159147）跟踪标的中证电池主题指数涨2.23%；南方中证光伏产业（019531）跟踪标的中证光伏产业指数一周涨2.11%。

锂电板块基本面继续获得需求、排产及龙头业绩验证。从需求端看，7月新能源乘用车零售预计约98万辆，渗透率有望升至64.5%；8月中国锂电全市场排产预计约304GWh，环比增长7.4%，高于月初预判，储能电芯及海外大储备货仍是重要增量。盈利层面，宁德时代上半年归母净利润同比增长41.98%，并拟实施200亿—400亿元股份回购并注销，龙头盈利韧性及发展信心得到进一步验证。技术层面，磷酸锰铁锂已在插混车型实现规模应用，固态电池标准化工作持续推进。整体来看，终端渗透率维持高位，产业链排产继续上修，叠加龙头盈利稳健和新技术加快落地，电池及材料环节的结构性机会仍值得持续关注。

截至2026年7月24日收盘，自由现金流ETF南方(159232)换手11.36%，成交2.81亿元，跟踪标的指数中证全指自由现金流指数(932365.CSI) 跌2.36%。

7月24日，A股市场全天低位运行，上证指数下跌1.71%，深证成指下跌2.43%，创业板指下跌2.62%；两市成交额约1.91万亿元，较前一交易日明显缩量，全市场超4900只个股下跌。市场风险偏好快速降温，资源、科技及高弹性方向普遍承压。自由现金流ETF南方（159232）收跌2.35%，在市场普跌环境下亦有所调整。短期波动不改自由现金流因子的长期配置逻辑：其聚焦现金创造能力较强、资本开支相对审慎、经营质量较优的企业，在市场波动加大的阶段，具备更强的基本面约束和估值纪律，仍可作为组合中的价值底仓配置工具。

截至2026年7月24日收盘，半导体ETF南方(159325)换手30.65%，成交3.43亿元，跟踪标的指数中证半导体行业精选指数(932066.CSI) 涨1.76%。

半导体ETF南方基金经理赵卓雄、许荷东认为： A股半导体板块的核心投资逻辑，根植于科技自立自强的国家战略与AI产业革命的双重驱动。与海外算力龙头深度嵌入全球供应链、聚焦商业回报的逻辑不同，国内半导体产业在科技自立自强政策引领下，始终以构建“不被卡脖子”的独立生态为核心使命。换言之，即便没有本轮AI算力需求的爆发，从芯片设计、制造到存储、封装、设备，这条半导体全产业链的“自主呼吸”矩阵也必须建成。AI产业革命的意义在于，其带来的海量算力需求正将这一长期战略任务转化为巨大的市场机遇，有望为国内半导体企业提供宝贵的商业正循环窗口，有望将外部封锁压力加速转化为产业链内部协作的进化动力。

政策端，证监会7月23日会议明确提出“筑牢防范外部风险冲击的防波堤”，强调精准实施逆周期调节、推动中长期资金入市、加强跨境风险传导政策储备，为科技自主可控板块构筑了底线；产业层面，近期多家科技龙头公司出手回购，助力资本市场平稳健康运行，更以真金白银表达对半导体板块内在价值的集中信心。

截至2026年7月24日收盘，红利低波50ETF南方(515450)换手0.75%，成交1.49亿元，跟踪标的指数标普中国A股大盘红利低波50指数(SPCLLHCP.SPI) 跌0.77%。

市场承压，红利稳健。近期中东局势再度紧张，海峡重新管控，同时冲突范围扩大至红海运油管线，在此影响下原油价格连日飙升、布伦特原油价格自低点反弹超30%，美元指数、美债利率大幅攀升，全球资金风险偏好承压、流动性预期收紧，A股单日成交额跌破2万亿，近期叙事较为脆弱的成长股在此期间宽幅波动，红利则走势稳健、再度扮演资产配置压舱石角色。与此同时，近日国内十年期国债收益率持续下行，边际推升红利股息性价比。总体说，当下产业叙事、宏观流动性、地缘局势交织反复，市场即将迎来关键的北美云厂商资本开支指引披露及国内大型科技股上市，短期市场流动性预期摇摆，双向波动处高位，期间红利可持续承接长期资金配置需求，在风偏回落时防御属性凸显。红利低波50ETF南方（515450.SH）跟踪标普中国A股大盘红利低波50指数，指数股息率4.3%，行业分布均衡，具备差异性。

截至2026年7月24日收盘，银行ETF南方(512700)换手12.92%，成交1.33亿元，跟踪标的指数中证银行指数(399986.SZ) 涨0.31%。

当前银行板块处于“业绩筑底+估值低位+资金回流”的三重拐点。华泰证券指出，2026年6月社融增速7.4%，信贷降速提质趋势下银行扩表有所放缓，但净息差环比回升2bp至1.38%，存款重定价红利持续释放，基本面边际改善信号已现。从营收端看，规模扩张放缓对息差形成一定压力，但负债成本改善有效对冲，行业利润增速在一季度触底后有望逐季回升。板块PB处在低分位，股息率TTM达4.64%，与10年期国债利差2.84个百分点，高股息吸引力在经济增速换挡期凸显。7月中旬宽基ETF净流入银行板块超百亿元，资金从高波动成长板块向低估值高股息银行轮动趋势明确。中信证券分析认为，2026至2027年行业ROE将企稳于8%至9%区间，伴随着资产质量稳中向好与资本管理优化，银行有望在低利率环境下演绎“高确定性权益资产”重估。综合来看，银行板块当前以红利价值为核心支撑，业绩改善的逐步兑现将为估值修复提供进一步驱动。

截至2026年7月24日收盘，新能源ETF南方(516160)换手5.22%，成交1.98亿元，跟踪标的指数中证新能源指数(399808.SZ) 跌3.06%。

AI算力需求爆发正成为新能源产业链核心增量驱动力。长期来看，"新能源+储能"仍是算力中心实现绿电替代与降本的根本路径，海外大储需求确定性持续提升。海上风电方面，"十五五"期间装机放量趋势明确，规划2030年累计并网目标1亿千瓦，产业链上下游需求集中释放。锂电储能方面，储能型磷酸铁锂电池征收2%-4%消费税后单瓦成本仅增加0.007-0.015元，影响幅度有限；而钠离子电池、固态电池在2028年底前免征消费税，具备技术储备的企业将获得相对成本优势。光伏方面，白银价格持续上行倒逼电池片少银/去银化技术革新提速，HJT路线因生产流程短、适配海外高人力成本场景且使用银包铜浆料缓解银价压力，成为海外扩产重要技术方向。全球户储/工商储景气持续向上，澳洲补贴计划扩容至73亿澳元、英国推出150亿英镑温暖家园计划、匈牙利及波兰等国密集出台大额补贴政策，叠加新兴市场高电价与电网基础设施薄弱的痛点，户储爆发式增长趋势明确。整体来看，全球缺电背景下AI算力扩张与能源低碳转型形成双轮驱动，新能源产业链多环节景气共振，建议关注新能源ETF南方（516160）。

截至收盘，中证红利低波动指数下跌0.9%，国证价值100指数下跌1.3%，中证红利指数下跌1.8%，国证自由现金流指数下跌1.9%。同花顺iFinD数据显示，截至昨日，红利低波ETF易方达（563020，联接A/C/Y：020602/020603/027261）连续3日获资金加码，合计约5700万元。

今日市场整体调整，成长风格明显承压，价值风格相对抗跌，截至收盘，国证价值100指数下跌1.3%，国证自由现金流指数下跌1.9%，国证成长100指数下跌2.5%。同花顺iFinD数据显示，截至昨日，价值ETF易方达（159263，联接基金A/C：025497/025498）已连续4日获资金加仓，合计约4.3亿元。

业内分析指出，此前资金在科技成长方向上的极致抱团有所松动，近期成长风格波动加大，市场正从极端分化向均衡交易回归。价值风格资产具备低估值、高股息、高自由现金流三重优势，在风格再平衡背景下，资金关注度与配置性价比均在提升。

7月24日，市场整体回调，A股三大指数集体收跌，全市场成交额约1.9万亿元。板块题材上，半导体设备板块表现活跃，贵金属、算力租赁、AI应用板块等集体下挫。港股主要指数亦集体调整，酒店与度假村板块领涨，电气设备、能源设备与服务等板块跌幅居前。

截至收盘，中证A500指数下跌1.9%，沪深300指数下跌1.7%，创业板指数下跌2.7%，上证科创板50成份指数下跌0.1%，恒生中国企业指数下跌1.0%。同花顺iFinD数据显示，A500ETF易方达（159361，联接基金A/C/Y：022459/022460/022930）今日获7800万份净申购。

截至收盘，上证科创板50成份指数下跌0.1%，中证科创创业50指数下跌1.4%，创业板指数下跌2.7%。同花顺iFinD数据显示，创业板ETF易方达（159915，联接基金A/C/Y：110026/004744/022907）今日逆势获3400万份净申购。

截至收盘，国证机器人产业指数下跌3.8%。同花顺iFinD数据显示，截至昨日，机器人ETF易方达（159530，联接基金A/C：020972/020973）近一月“吸金”超42亿元，区间净流入额在机器人相关ETF中排第一。

有观点指出，机器人产业链迎来政策红利和产业趋势的双重催化。从政策端看，科创板第五套标准扩大适用范围，为机器人赛道的硬科技企业打开了上市融资窗口，制度红利与产业趋势共振，有望推动一级市场投资热情回升；从产业端看，人形机器人产业化预期持续加速。特斯拉Optimus持续推进量产规划，宇树科技等国内头部企业产品迭代加速，核心零部件需求爆发在即，减速器、伺服电机、力传感器、灵巧手等关键环节国产化进程加速，国内供应链逐步成熟。

截至收盘，上证科创板人工智能指数下跌0.8%，中证人工智能主题指数下跌1.8%，中证科创创业人工智能指数下跌2.1%。相关ETF受资金青睐，同花顺iFinD数据显示，人工智能ETF易方达（159819，联接基金A/C：012733/012734）、科创人工智能ETF易方达（588730，联接基金A/C：023564/023565）、科创创业人工智能ETF易方达（159140）昨日均获资金加仓。

华鑫证券指出，国产算力产业迎来超节点产品、模型适配与大规模集群运营同步突破，正由单点硬件替代加速迈向系统级商业化落地，产业链价值量将向服务器、光互联等环节延伸。

7月24日，市场震荡调整，半导体板块逆势走强，截至收盘，中证半导体材料设备主题指数上涨3.0%，中证芯片产业指数上涨1.0%，上证科创板芯片指数上涨0.7%，上证科创板芯片设计主题指数下跌0.5%。同花顺iFinD数据显示，半导体设备ETF易方达（159558，联接基金A/C：021893/021894）今日获4.56亿份净申购。

7月24日，银行板块全天震荡，截至收盘，中证银行指数上涨0.3%，香港证券指数下跌1.9%，沪深300非银行金融指数下跌2.0%，中证全指证券公司指数下跌2.5%。同花顺iFinD数据显示，截至昨日，银行ETF易方达（516310，联接基金A/C：161121/009860）近一月累计获7.2亿元资金净流入，居同标的产品第一。