当地时间10月30日，美股三大指数全线收跌：道琼斯工业平均指数跌1.09%报51770.31点，标普500指数跌1.82%报7580.07点，纳斯达克综合指数跌2.86%报25437.00点，创6月5日以来最大单日跌幅。导火索是英特尔与亚马逊财报双双不及预期：英特尔单日暴跌28.58%，创其有记录以来最大单日跌幅，首席财务官直言PC市场放缓至少持续到明年上半年、2027年内存价格"非常严峻"；费城半导体指数暴跌7.2%、创6月以来最大跌幅，高通跌超11%，AMD、ARM、迈威尔跌超10%，博通跌超5%；存储与光通信遭集中抛售，闪迪跌13.47%（业绩超预期仍被卖出）、SK海力士跌7.95%、希捷跌7.98%、西部数据跌7.41%、美光跌5.3%，Coherent跌11.34%、Lumentum跌8.57%；英伟达跌4.2%、单日市值蒸发约1.4万亿元人民币。值得注意的是，苹果市值达5.03万亿美元、反超英伟达重回全球第一，资金明显从"高资本开支"转向"高现金流"。能源与医药则逆势上涨，埃克森美孚、康菲石油涨超2%，礼来涨超3%。欧洲股市方面，德国DAX跌0.85%、法国CAC40基本持平。

英特尔与存储链的暴跌，本质上是市场在重新回答一个问题：AI硬件的需求曲线，是否被此前的高预期"提前透支"？当龙头指引开始下修、当"业绩超预期也被卖出"成为常态，估值锚就从"增速"切换为"现金流与确定性"。南方基金旗下司南投顾关注AI硬件链的预期重构对全球科技资产的影响，以全球视野跟踪产业基本面变化，通过多资产组合力求分散单一市场与单一行业的波动。