截至8月24日收盘，恒生科技指数报4594.04点，下跌3.61%；港股通互联网指数报721.06点，下跌3.67%；香港科技指数报1544.77点，下跌3.74%。

昨日港股低开回调，主因头部互联网平台周末配售新股筹资约800亿港元，为港股史上最大股票增发，折让3.6%、摊薄约3.8%。短期看，800亿港元约相当于南向数日净流入，叠加一级市场大额募资排队，供给压力会压制科技板块反弹斜率。往中期看，增发以3.6%折让被境外资金认满，侧面说明外资愿意投资中国AI，此次折让与上半年两家AI大模型公司配售约10%的折价相比下降，龙头融资条件改善。若港股龙头因AI投入集体转向增发，指数估值中枢将被重新议价；但摊薄能否被消化，最终取决于AI投入的回报——本次配售方管理层已给出约3年回本、有望缩至2.5年的口径，云业务增速与利润率是后续验证的关键。

作为中国核心科技资产工具，恒生科技ETF南方（520570）一键覆盖互联网、半导体与AI产业链群体，回调下中长期AI化重估配置价值值得关注。恒生科技ETF南方（520570），场外联接基金（A类：020988；C类：020989）。