截至2026年4月7日收盘，农牧ETF南方(159173)换手13.69%，成交1529万元，跟踪标的指数中证全指农牧渔指数(930910.CSI)涨1.98%。

农牧板块方面，供给端，生猪价格已跌至近十余年低点，4月7日国内生猪期货主力合约价格下探至9210元/吨，刷新上市以来新低，现货市场出栏均价更跌破10元/公斤关口，全行业自繁自养头均亏损已达约300元，亏损压力已持续近六个月。从时间维度看，本轮猪周期自2022年末高点回落至今已运行49个月，达到历史常规周期时长，行业已进入深度探底阶段。政策端已明确释放出产能去化加速信号。农业农村部最新会议将2026年能繁母猪存栏目标从3950万头下调至3650万头，下调幅度达300万头，较过往调控目标进一步收紧，且要求在数据真实无水分的前提下完成，执行力度显著强化。3月以来，相关部门已启动两批中央冻猪肉收储，合计2万吨，虽绝对量对供需格局影响有限，但“政策底”信号已清晰释放，政策端正从“监测预警”转向“综合调控”，中央一号文件亦首次提出“强化生猪产能综合调控”，政策定调显著升级。与此同时，行业内部中小散户因现金流压力加速退出，头部企业在规模化率已超70%的背景下凭借成本优势维持产能，行业集中度提升与落后产能淘汰形成自我强化的去化逻辑，产能拐点信号愈发清晰。外部环境层面，中东地缘冲突持续演绎，对农产品供给链的扰动正从成本端和情绪端双重传导。联合国粮农组织数据显示，受能源价格上涨与运费攀升影响，2026年3月全球食品价格指数上涨，若冲突持续，粮价存在进一步上行空间。霍尔木兹海峡局势发酵冲击全球化肥海运贸易，正值北半球春耕播种关键期，化肥涨价直接抬升玉米、大豆等种植成本，进而通过供需传导向终端农产品价格施加压力。且在当前全球风险资产波动加剧宏观背景下，农牧板块凭借其防御属性，正吸引避险资金持续关注。

综合来看，农牧板块正经历“周期底+政策底+外部溢价”的三重共振，在行业底部信号明确、安全边际充足且外部催化持续的背景下，农牧ETF南方(159173)具备较高的左侧布局价值。

截至2026年4月7日收盘，自由现金流ETF南方(159232)换手4.99%，成交2.02亿元，跟踪标的指数中证全指自由现金流指数(932365.CSI)涨0.38%。

当前全球能源供应链面临显著不确定性，霍尔木兹海峡通行规则变化推高能源运输成本，亚洲多国转向俄罗斯石油采购以应对供应缺口，国际能源署警示4月石油供应损失将翻倍，冲击规模超过历史三次危机总和。在此背景下，具备稳定现金流能力的能源及相关板块企业，有望凭借扎实的盈利基础和资本纪律，在成本压力与市场波动中展现韧性，其自由现金流优势将成为穿越周期的重要支撑。自由现金流指标定量刻划安全边际，是经典的“价值”指标。现金流是衡量企业可持续性与投资价值最核心指标，充沛的经营性现金流为企业构筑天然安全垫，在外部冲击下仍能维持分红、资本开支，形成穿越周期的价值支撑。

自由现金流ETF南方（159232）聚焦于A股中现金流更充裕、财务更稳健的企业，有望为投资者提供穿越能源危机周期的优质配置选择。

自由现金流ETF南方(159232)，场外联接(A类：025958；C类：025959)。

截至2026年4月7日收盘，新能源ETF南方(516160)换手2.18%，成交1.61亿元，跟踪标的指数中证新能源指数(399808)涨0.28%。

新能源行业的出口红利与产能修复持续进行中。近期，我国新能源产品出口景气回升，自2024年起我国新能源相关产品出口增速显著抬升，对全国总出口增速的拉动效应持续攀升，2026年2月新能源相关产品出口对总出口增速的拉动达到4个百分点左右，经历上一轮产能出清与盈利深度调整后，新能源行业当前已步入产能周期修复通道。锂电方面，4月1日起，锂电出口退税率下调和动力电池回收新规正式落地，有望推动企业聚焦高附加值研发并加快海外本土化布局，行业低端产能有望加速出清，龙头企业将更为受益。储能：新型储能迎来黄金时代，坚定看好全球储能需求。据CNESA，2025年全球新型储能新增装机达到113.3GW/305.8GWh，同比+52.9%/+72.0%。中国新型储能新增装机连续四年位居全球首位；全球市场中，出货TOP10企业中九家为中国企业。

新能源ETF南方(516160.SH)跟踪中证新能源指数，指数覆盖产业链上下游环节，全面配置新能源各个子板块，配置性价比值得关注。

新能源ETF南方(516160)，场外联接(A类：012831；C类：012832)。

截至2026年4月7日收盘，红利低波50ETF南方(515450)换手1.40%，成交2.25亿元，跟踪标的指数标普中国A股大盘红利低波50指数(SPCLLHCP)跌0.51%。

今日市场震荡，银行、家电等前期表现的板块有所调整，红利小幅回调。假期内中东局势演进依然错综复杂，今日全A成交额仅1.6万亿元，显示资金交投整体谨慎。同时，事实上过去一段时间内红利策略相对占优，阶段性若有回摆亦属正常，在宏观环境不确定性、油价中枢抬升、流动性预期边际收紧的背景下，高股息策略回调后或提供布局机遇。整体看，目前地缘冲突未见实质性转机，现阶段资金对事件催化的反应仍敏感，利率敏感型资产估值修复路径存扰动，此期间稳健经营的高股息资产安全边际相对较高。对于投资者来说，目前市场波动较大，红利可有效降低组合波动，扮演资产配置压舱石角色，回调消化后的布局机遇值得把握。

红利低波50ETF南方（515450.SH）跟踪标普中国A股大盘红利低波50指数，指数中在样本空间、行业分类等方面具备独特性，相比同类指数行业分布更加均衡、超配电力及大消费板块，长期风险收益表现领先。截至2026年4月3日，据Wind，红利低波50股息率按整体法计算为4.5%，股息性价比仍存。

红利低波50ETF(515450.SH)，场外联接(A类：008163；C类：008164)。

截至2026年4月7日收盘，家电ETF南方(159182)跟踪标的指数中证全指家用电器指数(930697.CSI)微跌0.27%。

2026年家电行业在经济复苏与结构转型中仍展现出较强的发展韧性。从现状看，内销在“以旧换新”政策与节日消费带动下实现较好开局，虽然在前期高基数基础上，增速进入更为稳健的蓄势阶段，但全年仍有望呈现“前低后高”的修复态势；出口端则受益于海外库存正常化及新兴市场的增量空间，整体保持向好趋势。从核心需求驱动因素看，补贴政策有助于引导存量市场更新替换，推动消费结构向绿色化、高端化转型；面对原材料价格波动，行业龙头凭借技术创新与品牌溢价实现有效成本传导，维持利润稳健。展望长远，人工智能与物联技术的深度融合正驱动家电产品向主动智能演进，全球化布局与工业技术等新业务拓展则为行业构筑第二增长曲线。

当前家电板块兼具高股息红利属性与智能化成长潜力，家电ETF南方（159182）聚焦兼具全球份额扩张、科技属性增强与类债红利特征的家电行业优质资产，分享家电产业升级红利。场外投资者可关注南方中证全指家用电器指数发起（A：024315；C：024316）

可转债市场估值高位回落，后续跟随权益节奏，结构性机会凸显，通过精细化筛选正股基本面扎实、估值具备性价比的个券，可在估值保护下博取权益反弹弹性，是固收+产品实现增强收益的理想工具。作为一位深耕可转债投资的老将，南方基金刘文良凭借精细化运作紧抓可转债布局机遇。

行业分析认为，近期受地缘冲突反复扰动，市场风险偏好有所承压，大盘/价值因子走强也压制转债表现，待地缘风险逐步缓和、市场风险偏好回升，小盘/成长因子状态回升有望成为转债再次活跃的契机。经过前期盘整，转债市场估值从历史高位回落至年初水平，结构上偏股标的估值更早回落至合理位置，更具备性价比，后续跟随权益市场反弹动能或更强。预计转债主要跟随权益市场节奏，估值降呈现区间震荡走势，若后续权益出现阶段性调整，带来短期估值冲击，可以积极捕捉超跌修复的交易性机会。

产品业绩方面，刘文良管理的多只产品表现不俗。同花顺数据显示，自2020年3月6日接手以来，刘文良管理的南方昌元可转债基金（A类：006030、B类：025400、C类：006031）A类份额任职总回报达89.56%，超越基准回报63.14个百分点。另一只产品南方广利回报（A/B类：202105、C类：202107）A/B类份额近一年收益率达到23.77%，同样显著跑赢2.06%的同期业绩基准（以上数据截至2026年4月3日）。

 

南方昌元可转债基金（A类：006030、B类：025400、C类：006031）

南方广利回报债券（A/B类：202105、C类：202107）

截至14:42，中证稀土产业指数上涨2.0%，成份股中，中稀有色涨停，中科磁业涨超7%，华宏科技涨超6%，盛和资源涨超5%。Wind数据显示，跟踪该指数的稀土ETF易方达（159715）已连续4个交易日获资金净流入，合计超1亿元。

消息面上，稀土价格持续上行，氧化镨钕本期价格达75.31万元/吨，环比上涨7.16%，年初以来价格中枢不断抬升，主要受益于2024–2025年供给侧改革政策持续推进；2026年初至今出口显著增加，反映海外补库需求旺盛。

国金证券研报认为，从年初至今来看，稀土价格中枢不断上抬，行业供给侧改革持续推进；2025年出口较前一年减少1%、2026年初至今出口增加显著，表明海外仍有较大补库需求，稀土板块将继续演化估值业绩双升。

中证稀土产业指数聚焦稀土产业链核心环节，覆盖从采选、冶炼到精深加工及下游应用的龙头企业。稀土ETF易方达（159715）管理费率为全市场ETF中最低一档的0.15%/年，为投资者提供了布局稀土产业的低成本工具。

装备制造业作为新质生产力的核心承载领域，政策支持力度持续加码。南方基金旗下南方高端装备混合（A类202027；C类005207）基金经理张磊深耕产业趋势，在科技突破与制造业全球化浪潮中捕捉投资机遇。

政府工作报告指出，“发展新质生产力是高质量发展的内在要求，构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系，强化产业基础再造和重大技术装备攻关。”“全社会研发经费投入年均增长7%以上，与‘十四五’规划目标保持一致，确保研发投入力度不减。”“实施新一轮制造业重点产业链高质量发展行动，打造一批国家先进制造业集群。”2025年装备制造业增加值已增长 9.2%，工业机器人产量增长 28%，行业分析指出以上增长或构成行业高景气基础。研发经费年均 7% 以上的增长目标，将直接带动高端装备领域关键核心技术攻关，尤其在精密制造、智能控制、核心零部件等 “卡脖子” 环节的突破速度有望加快。国家先进制造业集群的打造，将推动产业链资源整合，形成“龙头引领+配套协同”的发展格局，提升行业整体竞争力。

张磊管理的南方高端装备混合（A类202027；C类005207）长期业绩表现非常亮眼。同花顺数据显示，截至2026年4月3日，南方高端装备混合基金A类份额近一年净值增长率为65.17%，大幅跑赢31.26%的同期业绩比较基准。

南方高端装备混合（A类202027；C类005207）

4月7日14点05分，A股市场小幅上扬，自由现金流ETF南方(159232.SZ)盘中随大盘上涨，成交额达1.74亿元，盘内换手4.31%。

消息面上，中东地缘局势持续紧张，相关地区能源、交通等关键基础设施遭打击。据央视新闻报道，美国方面6日消息，调解方对伊朗在美国总统特朗普设定的最后期限前“屈服”并重新开放霍尔木兹海峡感到悲观，美伊达成停火协议“希望渐灭”。市场避险情绪快速升温，全球资本市场出现明显波动。韩国综合指数、日经225指数先后由涨转跌，美股三大指数期货集体下行；现货黄金、白银短线跳水，随后跌幅有所收窄。

在此环境下，现金流稳定、盈利确定性强的企业更受青睐，而自由现金流ETF南方（159232）聚焦于具备持续稳定现金流能力的企业，其持仓主要集中于汽车、交运、石油石化等板块；这些重资产行业在能源价格上行周期中往往能产生充沛现金流，不仅具备较强的盈利弹性和抗风险能力，还能有效应对成本上升与市场波动。从中长期看，随着结构转型及供应链自主可控成为趋势，以上领域将迎来发展机遇，自由现金流ETF南方(159232.SZ)所代表的自由现金流策略凭借其在行业景气度提升背景下的防御属性与配置价值，为投资者提供了相对稳健的选择。

自由现金流ETF南方（159232），场外联接（A:025958;C:025959）

4月7日，沪深两市窄幅震荡；截至13点00分，科创芯片ETF南方(588890.SH)上涨2.11%，寒武纪涨10.94%。

芯片产业链实现政策、需求与国产替代的三重共振：国家数据局近期明确提出完善低空算力供给体系，加强低空领域算法研发，推动低空数据基础设施建设与数据资源应用，这为芯片产业创造了新的增量需求；OpenAI完成1220亿美元融资，叠加AIAgent应用加速落地，持续推高全球对算力及存储芯片的需求；国产芯片竞争力持续提升，2025年国产芯片占比达41%。据云头条，IDC公布2025年中国市场AI加速卡销量达到约400万块，相较2024年AI加速卡销量超270万张，同比增长约48%。从结构上看，国产芯片厂商份额提升至41%，国产化替代进程加速，国产算力链生态有望不断完善。从行业发展来看，2026年以来，行业资本开支持续增加，“十五五”期间我国统筹推进算力设施建设，加强算力设施支撑，将带动各环节产能建设需求持续提升，行业景气度上行趋势明确。

科创芯片ETF南方(588890)，场外联接(A类：021607；C类：021608)。

4月7日早盘，AI产业链方向震荡上行，硬件股领涨，截至午间收盘，上证科创板人工智能指数上涨1.3%，中证科创创业人工智能指数上涨0.6%，中证人工智能主题指数上涨0.5%。

天风证券表示，冲突局势动荡，影响市场风偏和流动性，对AI科技产业也产生了预期的扰动，但坚定看好算力产业链核心标的的投资机会，AI带动算力供应链核心标的有望实现较好的业务增长，重视产业链核心厂商。其中，海外算力产业链高景气度依旧，相关公司财报持续体现AI相关需求的高景气，相关产业链的基本面共振更强。

4月7日早盘，石油化工板块领涨，截至午间收盘，中证石化产业指数上涨2.3%，成份股中，恒逸石化、圣泉集团涨停，华鲁恒升涨超8%，鲁西化工涨超7%，宝丰能源涨超6%。

Wind数据显示，化工行业ETF易方达（516570，联接基金A/C：020104/020105）跟踪中证石化产业指数，产品最新规模达22亿元，居同标的第一，且管理费率仅0.15%/年，为ETF中最低一档，可助力投资者一键打包石油石化与基础化工龙头，布局化工产业更新升级机遇。

4月7日早盘，大型科技股活跃，寒武纪涨超10%，盛科通信涨超8%，芯原股份涨超4%，截至午间收盘，科创50指数上涨1.6%，科创综指上涨0.7%，科创200指数下跌0.1%，科创100指数下跌0.2%，科创成长指数下跌0.4%。Wind数据显示，科创50ETF易方达（588080，联接基金A/C/Y：011608/011609/022895）上周“吸金”超1.2亿元。

4月7日早盘，A股市场冲高回落，芯片产业链逆势活跃，集成电路板块领涨，截至午间收盘，上证科创板芯片设计主题指数上涨2.5%，上证科创板芯片指数上涨2.2%，中证芯片产业指数上涨2.0%，中证半导体材料设备主题指数上涨0.2%。

Wind数据显示，科创芯片设计ETF易方达（589030）和科创芯片ETF易方达（589130，联接基金A/C：020670/020671）上周分别获2400万元和5500万元资金净流入。

截至午间收盘，中证红利指数上涨0.1%，国证价值100指数下跌0.1%，国证自由现金流指数下跌0.3%，中证红利低波动指数下跌0.5%。Wind数据显示，截至上周五，价值ETF易方达（159263，联接基金A/C：025497/025498）连续4个交易日获资金净流入，合计超2亿元。

4月7日早盘，市场冲高回落，沪指半日涨0.03%，全市场半日成交额近1.1万亿元，板块题材上，石油化工、覆铜板、化纤、林木、化肥农药板块涨幅居前；能源设备、发电设备、保险、贵金属板块跌幅居前。

截至午间收盘，中证A500指数下跌0.2%，沪深300指数下跌0.3%，创业板指数下跌0.5%，上证科创板50成份指数上涨1.6%。相关ETF中，A500ETF易方达（159361，联接基金A/C/Y：022459/022460/022930）半日成交额超15亿元，获近7000万份净申购。

4月7日早盘，消费电子板块高开高走，截至10:39，中证消费电子主题指数上涨1.9%。

消息面上，苹果首款折叠屏iPhone已进入试产阶段，此前苹果给供应商的出货目标指引显示，其首款折叠屏手机计划于2026年下半年推出，定位为大折叠屏形态。

IDC数据显示，2025年中国折叠屏手机出货量超1000万部，同比增长9.2%，随着苹果入局及更多品牌推出多样化产品，行业有望重回快速增长轨道。

中证消费电子主题指数由50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的股票组成，前十大权重股包括立讯精密、寒武纪、工业富联、京东方等龙头。消费电子ETF易方达（562950，联接基金A/C：018896/018897）是跟踪该指数规模第一的产品，管理费率仅0.15%/年，助力投资者低成本布局产业龙头。