截至本周五收盘，红利低波50ETF南方（515450）跟踪标的标普A股大盘红利低波50收涨0.2%；红利质量ETF南方(515460)跟踪标的中证红利质量收涨1.3%；港股通央企红利ETF南方(520660)跟踪标的国新港股通央企红利收涨0.2%。

中东局势风险外溢持续推升原油价格上涨，全球通胀预期升温直接压制高估值科技股。在“滞胀”风险隐现的环境下，高股息板块迎来双重优势：一方面，能源、公用事业等红利权重行业直接受益于通胀环境，具备成本转嫁能力；另一方面，当成长股因利率预期和地缘不确定性遭遇估值下杀时，高股息资产的“即期回报”属性反而凸显配置价值。在地缘冲突常态化、油价中枢抬升的背景下，“现金分红”比“远期增长承诺”更具确定性，这正是高股息策略持续跑赢的核心逻辑。

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