一方面，目前美国宣布的关税政策是在11月初执行，两国还有谈判的时间和空间，是否会落地新增关税还有不确定性。另一方面，即使新加关税落地，预计特朗普政府最终还是会纠偏政策，这或许只是时间的问题。

①国庆和中秋长假期间的热点主要集中在资源和AI领域。
                                    ②从市场层面来看，近期增量流动性依旧以绝对收益资金为主，预计市场仍将逐步回归结构性特征。

A股市场四季度行情即将拉开帷幕，展望节后行情，机构对于行情慢牛走势的共识度仍然较高，配置方面，景气度较高的科技成长方向仍受到市场高度关注。