财联社7月19日电，中信证券指出，6月直融比例延续高位，信贷延续对公发力，内需仍有提振空间。社会融资成本低位运行，但负债成本延续节约，预计二季度银行息差表现良好，且资本市场和财富管理业务助力中收，预计银行中报营收增速保持稳定良好态势，盈利增速延续小幅上行趋势。近期市场风格剧烈波动，银行板块兼具绝对和相对收益。中信证券认为，绝对收益来自银行股作为稳健、具备较高确定性回报的权益资产，适配低波稳健型资金配置；相对收益短期来自市场风格影响，长期则归因于行业比较视角下的估值和权益回报相对空间。

财联社7月19日电，中信证券策略团队发布报告称，调整过后，全面审视了北美AI链、国产AI链、非AI出海以及内需品种四个板块当前所处的位置、面临的问题以及后续上一个台阶所需的条件。对于北美AI链，产业逻辑的演变影响更大，从周期股估值切换至成长股估值需要看到更大范围下游的商业闭环；对于国产AI链，情绪和资金面影响更大，行情再启动需要等待流动性扰动结束、波动率回落以及情绪底部的机会；对于非AI板块，核心仍然要看海外需求，贸易环境最重要，市场低估了中欧贸易谈判以及新兴市场国家货币大幅贬值潜在的需求冲击影响，其次才是美联储的货币政策环境；对于内需品种，内需偏弱是资金共识，新一轮类“9.24”增量政策的基础具备了，作为调整过程中的防御性品种，针对内需板块的预期交易已经先行。尽管存在各种瑕疵和问题，但我们认为不少担忧已经被市场认知和定价，反映在非科技板块二季度以来持续走弱，科技板块也在近期出现明显的“补跌”。我们认为新一轮的行情正在酝酿过程中，静待各类叙事的扭转以打开中期行情空间，目前我们密切关注北美云厂商月底的指引、市场情绪和量价指标、AI通胀逻辑弱化后美联储的政策取向以及月底政治局会议预期。在这个阶段，我们认为市场会出现三个收敛，一是Al链上游硬件和涨价品种相对下游云服务大厂的超额收益收敛，二是非AI工业股相对海外对标的公司的折价修复，三是科技与非科技的估值收敛。

财联社7月19日电，中信证券策略团队发布报告称，调整过后，全面审视了北美AI链、国产AI链、非AI出海以及内需品种四个板块当前所处的位置、面临的问题以及后续上一个台阶所需的条件。对于北美AI链，产业逻辑的演变影响更大，从周期股估值切换至成长股估值需要看到更大范围下游的商业闭环；对于国产AI链，情绪和资金面影响更大，行情再启动需要等待流动性扰动结束、波动率回落以及情绪底部的机会；对于非AI板块，核心仍然要看海外需求，贸易环境最重要，市场低估了中欧贸易谈判以及新兴市场国家货币大幅贬值潜在的需求冲击影响，其次才是美联储的货币政策环境；对于内需品种，内需偏弱是资金共识，新一轮类“9.24”增量政策的基础具备了，作为调整过程中的防御性品种，针对内需板块的预期交易已经先行。尽管存在各种瑕疵和问题，但我们认为不少担忧已经被市场认知和定价，反映在非科技板块二季度以来持续走弱，科技板块也在近期出现明显的“补跌”。我们认为新一轮的行情正在酝酿过程中，静待各类叙事的扭转以打开中期行情空间，目前我们密切关注北美云厂商月底的指引、市场情绪和量价指标、AI通胀逻辑弱化后美联储的政策取向以及月底政治局会议预期。

财联社7月18日电，2026年世界人工智能大会近期在上海开幕，在国泰海通“智见AI 合创未来”人工智能投融资论坛上，海通国际首席经济学家张忆东表示，投资策略上，左侧布局中国股市秋季行情的时机呼之欲出。当前“夏日寒风”已进入余波阶段，短期行情调整似“危”实“机”，流泪撒种的必欢呼收割。中期，按照SMART策略精选AI时代“中国硬核资产”，聚焦三大领域（安全资产、制造出海、高科技硬科技）的硬实力，其中，高科技方面精选AI核心主线的高景气短缺资产，安全资产和出海产业链等则是AI景气扩散的方向——资源（铜、钨、钼、稀土等）、能源、制造出海（电力设备、化工等）、“含AI量”高的券商等。

财联社7月17日电，巴克莱银行预计英国央行今年按兵不动，欧洲央行继续加息。

财联社7月17日电，瑞银预计，超大规模云服务商的资本支出今年将飙升76%至6730亿美元，但明年的增速将放缓至25%，而到了2028年，增速将进一步降至仅6%。

财联社7月17日电，瑞银将交通银行A股评级上调至“买进”，目标价8.10元。

财联社7月17日电，瑞银首予Momenta“买入”评级，目标价为360港元。

财联社7月17日电，中信证券研报称，xAI是全球AI模型产业的重要参与者，也是SpaceX“航天—连接—AI”战略的重要组成部分。公司依托Colossus集群、X实时数据、Grok模型及Cursor开发者入口，初步形成“算力—数据—模型—应用”闭环。中信证券认为，xAI当前呈现“基建一线、模型二线”的特征，中期增长将主要来自算力租赁与Cursor，Grok4.5模型及应用的商业化潜力仍待验证。当前公司算力基建资本开支达127亿美元，但AI原生收入不足5亿美元，商业化进度与基础设施投入仍存在明显错配。中信证券认为，公司增长将主要依赖其算力租赁与Cursor的增长，其中算力租赁业务订单规模达800亿美元，是xAI增长的核心动力。当前大模型产业处于技术与商业双重拐点，看好具备订单和交付能力的AI基建厂商，以及能够率先兑现用户增长与商业价值的AI应用投资机会。后续重点跟踪商业化产品形态、模型厂商竞争格局演变及收入利润增长曲线等。

财联社7月17日电，中金公司研报认为，机器人产业经历过去超过四年的发展与迭代，伴随特斯拉机器人多次宣布将进入量产阶段，市场逐步从“关注预期”向“验证量产”转换。上半年板块整体表现较弱，主要系市场对中期预期不再上修而短期量产持续推后带来的估值下行。下半年，伴随特斯拉量产爬坡，国内自主品牌宇树、智元等陆续登陆资本市场，板块情绪有望迎来修复。在兑现阶段需要关注核心标的，包括：有确定性的核心龙头；有边际增量的细分赛道，如传感器/电子皮肤、减速器、电机等。

财联社7月17日电，中信建投证券研报称，解锁不可成药靶点，RAS药物打开肿瘤治疗新格局。RAS是人类肿瘤中最重要的致癌驱动基因家族之一，主要包括KRAS、NRAS和HRAS，其中KRAS占据核心地位。RAS靶向治疗已从G12C单点突破，进入G12D、Pan-KRAS和Pan-RAS(ON)多路线推进阶段，管线布局和临床验证正在逐步丰富。2026年ASCO大会上，RMC-6236在2L转移性胰腺癌III期研究中取得积极结果，中位OS较化疗接近翻倍，进一步强化了市场对RAS靶向治疗临床价值的期待。国内企业也在G12D、Pan-RAS、Pan-KRAS等多方向积极跟进。

财联社7月16日电，海通国际分析师张忆东发布研报称，7月解禁不确定性如期落地并转换为实际的市场波动。总体而言，解禁不构成港股科技行情的系统性风险，6、7月“夏日寒风”的调整正进入余波阶段。其次，7月解禁风险正逐步兑现，相关重点公司进入基本面定价。解禁后AI大模型公司的定价逻辑将由解禁事件、稀缺性和小流通盘博弈，转向商业化兑现与盈利质量验证。8月份随着海外宏观流动性和微观流动性冲击的缓和，叠加互联互通的南向承接力增强，AI行情有望回归升势并进一步从AI稀缺资产向更广泛的AI产业链扩散。

财联社7月16日电，花旗银行将光通信概念股Lumentum列入了一个为期90天的“上行催化因素观察”名单。

财联社7月16日电，花旗将韩国2026年GDP增速预期从3.5%上调至3.7%。

财联社7月16日电，中信证券研报称，2026年二季度/上半年医疗健康产业整体来看业绩表现预期较为稳健。对重点覆盖的63家医药公司2026年二季度/上半年业绩进行预测，其中预计55家公司业绩有望实现同比正增长或持平，预计8家公司业绩可能出现负增长/产生亏损/续亏（业绩口径主要为净利润，部分公司采用收入增速指标，部分无季报公司采用半年度指标），其中较多医药和医疗企业在2026年二季度/上半年实现了业绩较快增长或实现扭亏，在整个内需疲软的内需大环境下，医药板块继续凸显出刚需的高确定性，同时叠加国内生物医药融资数据的持续高增长，中信证券认为医药创新企业和全球医药产业链企业有望在未来3—5年持续迎来业绩的稳健增长。同时今年第三季度开始，国产创新药核心管线即将迎来重磅数据读出催化、具有全球潜力的资产国际化价值有望加速兑现。政策大变革也开始逐步重新回归到临床价值和需求导向的市场价格定价体系，带来稳定且持续的国内医药市场环境和长坡厚雪的发展主基调，带来行业成长确定性较高的阿尔法和贝塔。建议重点关注医疗健康产业投资机会。

财联社7月16日电，中金公司研报指出，当前食品饮料行业整体处于底部复苏、结构分化的核心配置窗口，估值整体回落至历史低位区间，安全边际足。行业追求高质价比、功能性、健康性趋势延续，零食量贩、会员商超、即时零售有望持续贡献渠道增量。展望下半年，随着新消费场景陆续涌现，板块估值修复预期有望逐步落地。中金坚持坚守龙头、布局复苏、精选价值的投资策略，白酒板块把握估值修复与高股息红利，大众食品聚焦竞争力突出及业绩确定性强的板块龙头、估值合理及基本面持续改善的标的&高股息稳健增长的价值标的。

财联社7月15日电，美银证券在最新研报中指出，2026年服务器CPU需求依然强劲，云计算厂商持续扩大资本开支，智能体AI应用推动CPU在数据中心中的配置数量和价值量上升。美银预计，全球服务器CPU市场规模将由2025年的352亿美元增至2030年的1701亿美元，五年复合增长率达到37.1%，高于此前预测的1250亿美元。

财联社7月15日电，中信证券研报认为，继续全面看好国产算力产业链，从稀缺的先进制程能力，到百花齐放的设计公司，到超节点预计均会迎来放量机会，同时先进制程、先进封装、先进存储以及配套产业链有望迎来强劲增长动能。国产算力订单预期清晰度显著增强，供应链备货节奏加速，相关公司报表预计将显著改善。建议关注：（1）AI芯片设计公司。（2）晶圆代工与先进封装。（3）其他。