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碳中和掘金正当时 这类半导体需求有望暴增 机构高呼:能量管理作用“居功至伟”
电器的功率越大,这类半导体价值量越大,其本质是电路开关,就像水龙头一样可以控制水流的大小。

《科创板日报》(上海,研究员 李弗 何律衡)讯,近期,“碳中和”再次成为市场关注焦点,并由此引发高能耗行业的供给收缩预期,推动周期板块和环保板块走强。

一方面是传统行业存量蛋糕重新切分,另一方面,“碳中和”也实实在在地催生了多个增量市场:新能源汽车、光伏、风电……而这些,又都与半导体有着密不可分的关系。

方正证券日前研报指出,半导体产业正面临三重创新的历史性叠加,除了已被市场广泛认同的5G技术以外,新能源汽车将带来对SiC、IGBT、MOSFET的需求,而光伏、风电的需求暴增,更是将直接拉动功率半导体需求同步增长。

机构:碳中和下功率半导体居功至伟

开源证券刘翔团队日前旗帜鲜明地指出,在碳高峰、碳中和的大背景下,功率半导器所起的对能量精细化管理的作用居功至伟。

这背后的逻辑在于:

首先,功率半导体的本质是电路开关,强电和弱电都逃不开的开关,就像水龙头一样可以控制水流的大小。而电器的功率越大,功率半导体价值量越大。

因此,功率半导体的市场规模、增速均正比于全社会电能转换功率,切换越快用量越大(比如基站特别耗电,所以向天线输出的功率就得高频率地开开关关切换)。

当前全社会都在智能化、电气化、尤其是完全实时可调可控的电气化(比如快充),在替代机械化,功率半导体的用量必然越来越大,而且市场规模和可调可控的频率和精细度有关。可调可控得越频繁越精细,使用的功率半导体价值就越大。

人类所有活动都需要能量,物品信息的生产交换交流越来越频繁,能量需求也就越来越多,但是其中能量很大一部分是浪费掉的。中国承诺2030年实现碳高峰、2060年实现碳中和,全世界也是如此。但是不能为了碳高峰、碳中和,人类就减少活动减少交流,这时候功率半导器所起的对能量精细化管理的作用就居功至伟。

新能源市场成强劲推动力 龙头企业趁势加码

随着世界各国对节能减排的需求越来越迫切,功率半导体器件已从传统的工业控制和4C(通信、计算机、消费电子、汽车)领域迈向新能源、新能源汽车、轨道交通、智能电网、变频家电等诸多产业。

功率半导体的发展使得变频设备广泛的应用于日常的消费,促进了清洁能源、电力终端消费、以及终端消费电子的产品发展。根据智研咨询数据,2014年全球功率半导体市场规模仅为227亿美元,2019年增长至382亿美元。

在此节点,国内头部企业也加紧了技术突破的步伐,势要进一步国产替代,提高话语权。

周二(2日)盘后,国产功率半导体龙头斯达半导发布公告,拟定增募资不超35亿元(含本数),扣除相关发行费用后,其中20亿元用于投资高压特色工艺功率芯片和SiC芯片研发及产业化项目,7亿元用于功率半导体模块生产线自动化改造项目。

前项目达产后,预计将形成年产36万片功率半导体芯片的生产能力,有助于公司丰富自身产品线,有效整合产业资源,巩固并提高公司的市场地位和综合竞争力;后项目达产后,预计将形成新增年产400万片的功率半导体模块的生产能力。

值得一提的是,就在不到三个月前,斯达半导公告称拟投资建设全碳化硅功率模组产业化项目,计划总投资2.29亿元,投资建设年产8万颗车规级全碳化硅功率模组生产线和研发测试中心,项目将按照市场需求逐步投入。

据中金陈昊团队测算,2025年仅中国新能源车及充电桩对于SiC的产能需求超100万片6寸晶圆,器件市场规模超过60亿元,为本土企业发展提供了广阔的成长空间。

从产业链各环节来看,测算SiC衬底及外延片价值量合计占比超器件总价值量的60%,2025年中国本土导电型衬底片需求超100万片,行业上游重要性强,需求空间广阔。我国企业目前已经能实现6寸片规模量产,8寸片与海外的技术差距正在缩小。

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