财联社（上海，编辑吴斌）讯，继4月14日发布做空报告后，4月30日香橼发布做空报告第二弹，称有充分的证据支持上市公司会计监督委员会（PCAOB）的调查和美国证监会的执法行动。

香橼表示，跟谁学篡改和伪造了其审计报告的财务数据，包括与刷量机构（一家跟谁学聘请为其刷量伪造用户和评论的公司）一名员工的录音电话，该员工解释称跟谁学2019年注册用户中有40%是假的。

但香橼这次仍然未能给出“致命一击”，跟谁学周四股价甚至略有上涨，后续美国监管机构的进一步行动将是重点。

4月14日，香橼发布第1部分做空报告，称跟谁学高达70%的营收是虚构的，应该被停牌调查。香橼在报告中称，跟谁学报告的学生人数及收入与实际情况有很大的差距。彼时香橼预告称，由于疫情，在中国获得的全部现场调查结果已被推迟，但将很快提供更多证据，证明欺诈行为的严重程度和背后的机制。

对此，跟谁学回应称，“该份报告充满了不实的指控，我们对此表示谴责。”对于提供不实证据的相关方，我们保留法律诉讼的权利。

跟谁学指出，在这份做空报告中，没有解释上份报告中的核心漏洞，即没有涵盖高途课堂的业务数据。而高途课堂是跟谁学的核心品牌之一，在2019年的公司K12业务中，高途课堂收入占比高达69.34%。

此外，报告中将北京优联环球的一系列关联公司视为本公司的关联公司，但实际上，作为北京优联环球持股30%的股东，公司与其他公司无任何关联关系，跟谁学与所有关联方的交易已完整披露于年报中。

对于提供不实证据的相关方，我们保留法律诉讼的权利。”

以下为4月30日香橼向美国证监会和PCAOB递交的举报信。

女士们、先生们：

过去20年，香橼研究（Citron Research）建立了一个财务专栏，主要关注那些有可疑商业行为和财务报告的公司。

我们赞扬美国证券交易委员会、中国证券监督管理委员会和上市公司会计监督委员会（PCAOB）在瑞幸咖啡信用破产后加强跨境监管合作。据中国证监会本周发布的新闻稿，中国证监会已向美国证监会和PCAOB发送了14家公司的审计报告。考虑到美国证券交易委员会保护投资者和维护市场诚实可信的任务，我们认为，调查任何一家财务状况可疑的公司是非常有必要的。

鉴于上述情况，我们认为有一家公司需要特别强调和关注, 应该在美国证监会和PCAOB的调查名单排首位。自从我们发布了关于跟谁学的初步报告以来，我们收到了来自中国公民的强烈支持和信息，帮助我们证实跟谁学的欺诈行为，尽管跟谁学可能已经在您的雷达上了，但我们想分享我方掌握的确凿证据，证明跟谁学的财务报表是伪造的。不幸的是，美国投资者与中国本地消费者之间的信息不对称使得跟谁学造假行为至今没有被暴露。

在附件报告中，你会发现明显的证据，表明跟谁学篡改和伪造了其审计报告的财务数据，包括与刷量机构（一家跟谁学聘请为其刷量伪造用户和评论的公司）一名员工的录音电话，该员工解释称跟谁学2019年注册用户中有40%是假的。该报告还包括多个未披露的关联方的系统文件，这些关联方直至4月一直在与跟谁学密切合作。

我们认为跟谁学的审计师并未对其尽到适当的监督。我们相信有充分的证据支持PCAOB的调查和美国证监会的执法行动。

我们期待协助进行调查，并提供所有补充信息。

香橼研究 Citron Research