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爱彼迎融资10亿美元纾困 上市计划因疫情蒙阴影
目前正处于静默期,但并没有更改上市计划的消息。

财联社(北京,记者 李丹昱)讯,“目前正处于静默期,但并没有更改上市计划的消息。”爱彼迎(Airbnb)相关负责人告诉财联社记者。

此前,该公司内部人士曾向记者透露,受员工股票即将到期等既定因素制约,爱彼迎必须在2020年完成上市。

新冠肺炎疫情“黑天鹅”事件令筹划今年上市的爱彼迎措手不及。在经历估值缩水、市场遭受严重冲击后,其延迟上市的消息不断传出。北京时间4月7日,该公司对外宣布获得10亿美元融资,但在业内人士看来,目前爱彼迎正遭受着前所未有的挑战,融资能否助其“脱困”,仍有待观察。

上市冲刺期,估值大幅缩水

“公司的上市计划提出的确实比较突然,中国区在营销、拓展等方面也调整的更为积极。最突出的表现是,为本土化战略顺利实施,引入了不少阿里巴巴的管理人员。”爱彼迎内部人士告诉财联社记者,该公司的上市计划最早披露于2019年下半年。

随着疫情的蔓延,爱彼迎业务在全球范围内受挫,公司估值也随之缩水。据知情人士向媒体透露,今年3月初,该公司将内部估值从2017年的310亿美元下调至260亿美元。

爱彼迎方面对记者表示,“相关信息都要根据美国证券法和SEC相关规定进行发布,但就目前来看,上市计划不受影响。”

有媒体报道称,爱彼迎员工手中的股票即将过期,如果无法在2020年上市,这些股票将“一文不值”。不过,其内部人士透露,中国区很少有人会涉及该问题,美国总部这一问题比较明显。

而就上市而言,中国区业务正起到基础性作用。华美顾问机构高级经济师赵焕焱认为,疫情发生以来,爱彼迎在中国区的尝试颇多,尤其是对房东的各项支援。中国业务会率先恢复,因此中国业务的业绩会成为上市路演的重要内容。“中国区业务在爱彼迎上市过程中至关重要,此前也曾多次传出美团等有意收购其中国业务,均未成行。”

“爱彼迎中国的营销费用普遍高于其他地区,总部也一直对中国区业务寄予厚望。”上述爱彼迎内部人士告诉财联社记者。该公司联合创始人内森·布莱查奇克此前也曾公开表示,到2020年,中国将成为爱彼迎最大的市场。其中国区总裁彭韬亦指出,中国业务在全球的重要性不会受疫情影响。

从细分市场来看,中国市场确已呈现复苏状态。“海外疫情蔓延的不确定性较大,目前国内疫情好转,周边游出现反弹,民宿业也会先于海外恢复。”文旅行业分析师梁国庆指出,对爱彼迎而言,其用户主要集中在英语区,国内市场恢复也很难促进其估值修复。

融资纾困,难解房东流失问题

从经营情况来看,爱彼迎处于亏损状态。数据显示,其2019年前三季度净利润亏损达3.22亿美元,而上年同期为盈利2亿美元。“2017年融资完成后,爱彼迎实现连续盈利状态,但随后再次陷入亏损,可以看出资本对其业务的推动作用,上市前或许还要连续完成两轮融资。”一位接近爱彼迎公司的产业分析师表示。

在疫情冲击下,该公司资金链备受考验。据外媒报道,为降低成本,爱彼迎将停止招聘及广告投放,创始人暂时停薪,高管6个月内减薪50%。

不过,危机下亦有转机。4月7日,爱彼迎对外宣布获得10亿美元融资,出资方为私募股权公司Silver Lake和Sixth Street Partners,以债券加股权的形式完成。“这笔钱将用作公司长期投资的一部分。”该公司在一份新闻稿中表示。业内人士指出,在产业遇冷和公司发展遇阻的情况下,尚不清楚这轮融资能否助其“脱困”,以及会对其上市计划产生什么样的影响。

4月8日,有外媒援引知情人士消息称,爱彼迎正在洽谈通过发行一级抵押债券、可转换票据或出售股权的方式,再融资5亿-10亿美元。不过上述消息并未获爱彼迎方面的确认,该公司工作人员仅对记者表示,对额外债务融资不予置评。

今年一季度,爱彼迎的全球订单急速下降。数据显示,今年1月-3月,其平台上北京订房量从4.05万间下降到1600间,降幅达96%。伴随着欧洲、美国等爱彼迎重要市场爆发疫情,音乐节、赛事等活动相继取消,从AirDNA网站的更新数据来看,其3月份欧洲市场的订房率下降了80%;美国的纽约、旧金山、西雅图等城市,订房率下降50%,华盛顿、芝加哥等下降35%。

大量房屋空置导致房东资金链紧张,房东流失成为其首要面临的问题。随心民宿创始人向财联社记者透露,其在疫情爆发初期就退出了爱彼迎平台,目前仅剩微信、美团两个预订途径。“周围不少民宿主都已经在爱彼迎下架,服务费用抽成高是主要问题,且爱彼迎用户多为民宿爱好者或国外游客,但目前这类客户几乎没有。”

“疫情爆发初期,收到大量退单,爱彼迎平台能协助解决的只是一小部分,大多数损失还是由民宿运营商承担,一些房东只能与订房者私下达成退订方案,保留订单至疫情结束后再使用。”海南森兰民宿创始人表示,“国内民宿平台的支持政策出台较早,支持力度也大。森兰民宿处于停业状态,由于合同限制,无法退出平台。只有停业状态才不会产生平台费用,海南也有房东退出,主要是退订压力下无法支撑。”

据介绍,爱彼迎、途家、美团民宿等平台的佣金比例均为10%左右,而爱彼迎房东流失压力却明显大于竞争对手。“爱彼迎作为一家全球化发展的公司,主要吸引中高端客户,在国内的民宿准入门槛要求较高,随之带来较高的维护成本,加之微信自媒体的发展,使不少房东转为直营平台或转向国内门槛较低的平台。”梁国庆认为。

为维护房东群体,爱彼迎中国宣布投入7000万元人民币成立专项基金,对房客延长免责取消时间,对房东提供经济补偿。此次10亿美元融资中的500万美元,爱彼迎也将用于支持超赞房东基金,该基金目前总额为1500万美元,为房东和房客提供资金支持。

目前,爱彼迎已经关闭了国内“本地体验”功能,并在主页面提供了“周租月租”服务,折扣力度达到3.5折。对此,民宿业主姚佳年告诉财联社记者,其在爱彼迎上线的五套房源,装修成本均价在20万元以上,长租的价格无法回收成本,亦无法保障装修的完整性,所以不会将房源长租出去。

“疫情对民宿影响还会持续数月,这一基金很难起到根本性作用。”梁国庆说。而在赵焕焱看来,受益于商旅业务的恢复,酒店行业将先于民宿业恢复,在酒店业市场尚未完全恢复前,全球民宿业都很难转暖,所以爱彼迎上市还要面临不少挑战。

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