当地时间11月5日，美股遭遇剧烈抛售。道琼斯工业平均指数跌3.44%，标普500指数跌4.36%报7353.73点，纳斯达克综合指数跌5.52%报24315.00点，创19个月以来最大单日跌幅，较10月初的历史高点回落超过10%，进入技术性回调区间。板块层面，AI硬件链成为抛售重灾区：费城半导体指数暴跌12.25%，创2020年以来最大跌幅并触及六个多月低点，存储芯片、半导体设备、光通信等细分方向跌幅普遍在15%以上，存储板块领跌全市场；大型科技股多数下跌，数据中心运营商与云计算基础设施相关标的跌幅居前，科技巨头指数单日跌逾4%。中概股相对抗跌，纳斯达克中国金龙指数涨0.43%。触发因素是AI资本开支预期的集中下修：多家科技巨头被曝加强对第三方数据中心项目的审查并退出高风险项目；有科技公司高管公开表示，中期选举的结果会让在美国建设数据中心变得更困难，得克萨斯州、佐治亚州等数据中心大州对快速扩张的民间反对情绪持续发酵。花旗美国股票策略主管指出，一旦改变数据中心扩建的节奏，就开始改变众多供应商的基本面轨迹。

这轮下跌与11月4日的上涨形成了鲜明对照。前一日市场因不确定性消除而普涨，后一日则因政策预期转向而抛售AI硬件，说明资金对"AI资本开支能否持续"的敏感度已经高于对选举本身的关注。当算力扩张的节奏被政治与民意牵制，产业链的估值锚会从"增速"进一步转向"现金流与订单可见度"。南方基金旗下司南投顾关注AI资本开支预期的重新定价对全球科技资产的影响，通过基金优选、组合分散和动态跟踪，帮助投资者减少追逐单一叙事带来的波动压力。