①景气度回升之下，CXO重获资本市场关注，但各板块也有分化，难以一概而论；
                                    ②目前，高壁垒项目报价修复幅度更为显著，常规小分子安评项目仅温和回暖。药物发现FTE报价基本贴合市场整体行情，多肽、ADC、小核酸等特色管线项目价格则存在区间浮动。

①AI制药产业兑现已至BD落地阶段，决定性疗效验证仍有待2028-2029年三期数据揭晓；
                                    ②一线基金经理共识：最先受益的是“卖工具”的技术平台与自动化实验室，湿实验、基因合成、蛋白表达等环节订单可见度最高；
                                    ③当前分歧在于AI制药板块的市场定位以及估值是否充分反映基本面。

①药明康德称尚未收到OMB关于BCC清单的相关通知，名单认定仍存不确定性；
                                    ②公司前三季度新签订单同比增长超60%，随着后期及商业化大订单增加，订单交付周期拉长；
                                    ③公司加快产能布局，但新增产能爬坡及汇率波动或影响利润率。