当地时间10月20日，市场一度传出"伊朗与美国即将达成协议"的消息，国际油价盘中从涨超2%急跌逾3%，美股也回吐部分涨幅；但随后参与伊美谈判的外交官表示"报道有误"，谈判仍在继续但并未接近达成。伊朗总统佩泽希齐扬在与巴基斯坦陆军总参谋长穆尼尔会晤时表示，地区所有问题、从紧张局势升级到霍尔木兹海峡的混乱，都是由于美国的侵略造成的，美方不可能一边加大制裁和施压力度、封锁伊朗，一边又声称要对话，"美国必须先解除威胁和制裁，然后才能进行对话"。此前，中东媒体报道美伊初步认可巴基斯坦斡旋提案，卡塔尔与巴基斯坦亦提出新方案推动恢复谈判。俄乌方面，美国官员透露，总统特使威特科夫将于21日与俄罗斯总统普京会面，特朗普女婿库什纳将以视频方式参与，乌方提出了新的想法和建议，各方就包括安全保障在内的全面和平框架内容进行了详细讨论。此外，美国能源部数据显示，美国战略石油储备上周降至2.827亿桶，为1982年10月以来最低水平。

地缘博弈当前呈现"谈而不破、打而不决"的特征：谈判信号随时可能扰动油价，但核心分歧并未消解，美国战略储备降至44年低位又削弱了平抑供给冲击的缓冲能力。南方基金旗下司南投顾更重视从大类资产配置角度理解地缘冲击，通过组合化配置分散单一事件影响，帮助投资者理性看待能源与避险资产的高波动。