受外围市场情绪影响，今日科创板块集体承压，截至14:45，科创50指数下跌7.2%。同花顺iFinD数据显示，截至昨日，科创50ETF易方达（588080）月内获超80亿元资金净流入。

业内分析认为，市场短期情绪扰动不影响科创板块核心基本面。国内AI算力需求持续旺盛，本土大模型综合实力跻身全球第一梯队，国产算力自主化是长期确定主线；截至昨日，科创50指数成份股中已有12家公司发布业绩预告，绝大多数标的营收、盈利端维持向好态势，算力、半导体设备、芯片材料赛道业绩兑现能力突出，产业链业绩增长逻辑并未发生改变。同时，半导体设备端，国内持续突破DUV光刻机技术壁垒、补齐光刻环节短板，国产化攻坚进程显著提速，产业链自主可控逻辑持续强化。

从指数权重结构来看，科创50成份股超五成权重集中于国产算力产业链，全面覆盖国产AI算力、半导体设备、芯片材料龙头，科创50ETF易方达（588080，联接基金A/C/Y：011608/011609/022895）跟踪该指数，管理费率仅0.15%/年，助力投资者低成本把握国产算力长期机遇。

今日半导体、芯片板块回调，截至13:48，中证半导体材料设备主题指数下跌4.9%，上证科创板芯片指数下跌6.5%；资金逆势流入相关ETF，同花顺iFinD数据显示，半导体设备ETF易方达（159558）盘中获4.11亿份净申购。

消息面上，阿里云真武超节点完成对Kimi K3大模型的Day0适配，成为首个在K3发布当日即实现算力集群就绪的云平台。Kimi K3参数规模达2.8万亿，上线仅48小时用户请求量即突破现有算力集群承载极限；阿里云磐久AL128单柜集成128颗真武M890芯片，在百炼平台上线，为K3推理提供规模化的国产算力底座。

机构指出，Kimi K3上线即面临算力瓶颈，反映前沿模型竞争已不只取决于模型能力，还取决于算力供给、互联效率与调度能力。高端HBM供给紧张、集群调度复杂及推理成本高企，有望推动超节点、存储和算力调度基础设施持续扩容。半导体设备作为国产算力产业链上游核心环节，有望持续受益于AI算力资本开支扩张。

中证半导体材料设备主题指数聚焦半导体设备、材料等产业链上游环节，上证科创板芯片指数汇聚科创板芯片设计、制造、设备龙头；半导体设备ETF易方达（159558，联接基金A/C：021893/021894）与科创芯片ETF易方达（589130，联接基金A/C：020670/020671）分别跟踪上述指数，助力投资者把握国产算力产业链加速成长的长期机遇。

截至午间收盘，国证机器人产业指数下跌1.1%。同花顺iFinD数据显示，机器人ETF易方达（159530，联接基金A/C：020972/020973）半日获4900万份净申购。

消息面上，今日，针对人形机器人目前进展情况，比亚迪官方回应称，计划八月在“迪空间”亮相发布。此前，比亚迪执行副总裁表示，希望未来每家比亚迪门店都能部署机器人，并能够向顾客介绍和演示车辆；面向家庭和服务行业的人形机器人将成为比亚迪的一个巨大市场。

7月28日早盘，半导体、芯片板块回调，截至午间收盘，中证半导体材料设备主题指数下跌3.5%，中证芯片产业指数下跌4.7%，上证科创板芯片指数下跌4.9%，上证科创板芯片设计主题指数下跌5.4%。同花顺iFinD数据显示，半导体设备ETF易方达（159558，联接基金A/C：021893/021894）半日净申购超4亿份。

机构指出，AI驱动全球半导体资本开支持续扩张，为设备及零部件需求提供有力支撑。数据显示，全球半导体制造设备销售额预计2026年达1659亿美元，同比增长23.2%，2028年进一步增至2295亿美元；其中晶圆制造设备2026年预计1439亿美元，同比增长23.1%，2028年突破2000亿美元；测试设备2026年预计增长31%至153亿美元，封装设备同步增长。

截至午间收盘，上证科创板人工智能指数下跌3.2%，中证人工智能主题指数下跌5.1%，中证科创创业人工智能指数下跌5.3%。同花顺iFinD数据显示，截至昨日，人工智能ETF易方达（159819，联接基金A/C：012733/012734）连续3日实现资金净流入，合计约2.3亿元。

昨晚，月之暗面kimi正式开源Kimi K3完整模型权重，为全球首个落地的3万亿参数级开源大模型。数据显示，K3在保持第一梯队性能的同时，BrowseComp基准单次任务成本仅为GPT-5.6Sol的一半，较Claude Fable5便宜近一个数量级。月之暗面称每个人都可以下载并部署Kimi K3模型——无论是用于内部研发，还是嵌入到面向终端用户的产品中，均可自由使用，由此可见，开源社区有望迎来新一轮创新浪潮。

7月28日早盘，市场震荡回调，半导体、元件、CPO概念等AI硬件方向大幅下挫，截至午间收盘，上证科创板50成份指数下跌4.0%，创业板指数下跌5.4%，中证科创创业50指数下跌5.6%。同花顺iFinD数据显示，创业板ETF易方达（159915，联接基金A/C/Y：110026/004744/022907）半日获10.56亿份净申购。

7月28日早盘，市场震荡调整，A股三大指数集体下跌，全市场半日成交额约1.3万亿元。板块题材上，乳业、白酒、脑机接口等板块涨幅居前，元件、半导体、CPO概念等板块跌幅居前。港股主要指数涨跌不一，日常消费与零售、娱乐等板块表现活跃，IT服务、电网设备等板块下挫。

截至午间收盘，中证A500指数下跌2.5%，沪深300指数下跌2.3%，创业板指数下跌5.4%，上证科创板50成份指数下跌4.0%，恒生中国企业指数上涨0.2%。同花顺iFinD数据显示，截至昨日，沪深300ETF易方达（510310，联接基金A/C/Y：110020/007339/022928）已连续11日获资金加仓。

截至2026年7月28日 10:08，中证全指房地产指数(931775)一度涨近2%，现涨1.56%，房地产ETF南方(512200)盘中换手4.01%，成交1.30亿元。截至7月27日，房地产ETF南方(512200)近10个交易日合计净流入1.54亿元。

政策方面消息，7月21日，广州住建局公开征求《广州市住房发展“十五五”规划》意见。意见稿明确，“十五五”时期，广州将稳定住房市场，多措并举释放住房消费潜力，改革完善商品房基础性制度，其中提到“稳步有序推进现房销售制”。同时，优化住房供给，更好满足居民住房保障需求，让工薪收入群体逐步实现居者有其屋。广州还将加力城市更新，创新推动老旧小区有序改造。

业内机构认为，2026年房地产行业底部信号进一步明晰，核心城市基本面底部基本确认，二手房流动性改善、新房优质供给去化和库存回落正在共同推动市场由筑底走向修复。

房地产ETF南方(512200)紧密跟踪中证全指房地产指数，场外联接(A：004642；C：004643)。

截至11:25，创业板50指数下跌5.4%。

消息面上，光模块龙头中际旭创即将正式登陆港交所。作为全球光模块市占率第一的企业，中际旭创一季度归母净利润57.35亿元，同比增长262%，其H股上市标志着国产光模块企业全球资本市场影响力进一步提升。在AI算力需求持续扩张下，高速光模块作为算力互联核心环节，景气度持续向上。

机构指出，光模块是数据中心与智算中心扩容的核心硬件，2026年全球光模块市场预计保持约60%增速，1.6T产品已进入商业化放量阶段，产业链高景气有望延续。

同花顺iFinD数据显示，截至6月30日，在全市场有产品跟踪的指数中，创业板50指数的中际旭创权重位居第一，达17.53%。创业板50指数精选创业板市值大、流动性好的50只龙头股，汇聚新能源、生物医药、光模块等新兴产业核心资产，创业板50ETF易方达（159369，联接基金A/C：026095/026096）跟踪该指数，可助力投资者把握创新成长主线机遇。

截至9:54，中证半导体材料设备主题指数下跌1.2%。同花顺iFinD数据显示，截至昨日，半导体设备ETF易方达（159558）已连续3日获资金加仓，合计超18亿元。

近日，据外媒报道，全球五大半导体设备厂商（AMAT、ASML、LAM、TEL、KLA）主要设备交付周期较此前延长约50%至100%，部分原本约6个月即可交付的设备，目前交付周期已延长至约12个月。

爱建证券指出，设备交付周期延长反映设备厂商在手订单保持充足。为保障交付能力，设备厂商通常会提前锁定关键零部件采购，并同步推进供应链备货及产能建设，上游核心零部件需求有望率先受益。同时，先进制程、HBM及先进封装持续发展，高端设备对核心零部件的性能、精度及可靠性要求不断提升，推动高端零部件价值量持续增长；叠加国产化进程不断推进，国内零部件企业有望同时受益于行业扩容与国产化率提升。

中证半导体材料设备主题指数聚焦半导体产业链上游，覆盖半导体材料、设备及零部件等关键环节，成份股涵盖刻蚀、薄膜沉积、清洗、检测等半导体制造设备核心领域。半导体设备ETF易方达（159558，联接基金A/C：021893/021894）跟踪该指数，助力投资者布局半导体设备投资机遇。

截至2026年7月27日收盘，中证2000ETF南方(159531)换手17.29%，成交2.19亿元，跟踪标的指数中证2000指数(932000.CSI) 涨3.52%。

市场自 7 月起已从 "预期博弈" 切换至 "业绩验证" 阶段，前期拥挤的大盘科技股剧烈回调，而中小盘的优势正在凸显：据 WIND 一致预期数据，中证 2000 指数未来两年净利润复合增速预测高达 53.94%，超过沪深 300 的 13.46% 和上证 50 的 7.37%，大小盘盈利增速剪刀差处于近年最大值。在科创板、创业板预喜率均超 83% 的业绩支撑下，经历盈利低谷的中小盘股正迎来显著底部修复。中证 2000 成份股数量多、行业分布高度分散，不依赖单一赛道，能够更均衡地承接这一轮业绩驱动的修复行情；同时其成份多集中于新兴产业链中上游，在政策持续支持科技创新与专精特新的背景下，业绩弹性有望进一步释放。中证 2000ETF 南方 (159531) 因此成为当前时点，有效捕捉这种业绩弹性的理想配置工具。

截至2026年7月27日收盘，新能源ETF南方(516160)换手6.44%，成交2.47亿元，跟踪标的指数中证新能源指数(399808.SZ) 涨2.69%。

国家发改委、国家能源局联合印发《可再生能源发展"十五五"规划》，明确提出到2030年可再生能源总装机规模达35亿千瓦，风电和太阳能总装机超28亿千瓦，发电量占比达30%。规划首次引入风电光伏置信出力8%的量化考核指标，从"扩量提质"向"可靠替代"迈进，夯实了风光行业中长期成长确定性。海上风电作为核心增量赛道，"十五五"期间新增开工1亿千瓦，到2030年累计装机突破1亿千瓦，对比2025年末仅0.47亿千瓦的基数，年均新增装机规模超10.6GW，增长空间充沛。海外需求同步释放。 英国差价合约（CfD）第八轮分配（AR8）申请窗口正式开放，超过17GW固定式海上风电容量具备申报资格，最高执行价格维持113英镑/兆瓦时，补贴限价连续两轮保持平稳，有效缓释了市场对海外海风项目收益率下行的担忧。国内海风行业迎来内需扩容提质与外需订单放量双重红利。

截至2026年7月27日收盘，红利低波50ETF南方(515450)换手0.84%，成交1.65亿元，跟踪标的指数标普中国A股大盘红利低波50指数(SPCLLHCP.SPI) 涨0.04%。

市场回暖，红利平稳。上周末特朗普再度释放地缘冲突缓和信号，此消息影响下资金风险偏好回暖，A股随海外股市同步上行。事实上，近期中东局势交织反复，美元及原油价格中枢再度抬升，市场一度重新定价7月美联储加息可能，部分成长资产估值端有所波动，红利对美元流动性敏感度较低、在此期间相对较优。本月以来，价值相对成长风格偏离度已迅速修复至近三年均值+1倍标准差上方，后续节奏需要观察。总体而言，市场即将迎来北美云厂商业绩披露、美联储议息会议以及国内重要会议，短期市场流动性预期摇摆、双向波动将处高位，期间红利可持续承接长期资金配置需求，在风偏回落时防御属性凸显。红利低波50ETF南方（515450.SH）跟踪标普中国A股大盘红利低波50指数，指数股息率4.3%，行业分布均衡，具备差异性。

南方基金刘文良认为，非科技板块，关注有色、非银和新能源方向机会。有色尤其是铜板块，外部约束未解、金融属性短期或有反复，但国内社库去化至年内低位，基本面扎实；新能源中的电池与储能企业，产业链地位与海外份额提升逻辑清晰。

转债方面，重点关注新券上市初期定价分歧带来的交易机会；存量券看好正股具备业绩或事件催化、溢价率合理的平衡偏股品种，兼顾防御与弹性。

南方基金刘文良表示，权益市场磨底或已进入后期阶段，本轮主线板块自高点回撤已接近历次牛市单轮调整的经验极值，核心公司估值消化相对充分，政策呵护与增量资金预计形成共振。扰动项也在退坡，海外首份CSP大厂财报未证伪产业趋势，国内下周存储龙头挂牌落地，资金分流博弈预计收敛。

预计科技仍是Q3行情的胜负手，预计资金有望在存储龙头带动下重新聚焦科技主线，近期产业积极信号也在不断释放，价格端，Q3服务器DRAM合约价仍处于涨价通道，HBM紧平衡延续，涨价预计沿存储原厂向设备、零部件与材料扩散；资本开支端，台积电上调年度CAPEX，ASML年内二度上修指引，SEMI预测2026年全球设备销售额同比增长23%创新高；国产化端，内资存储大厂大额募资扩建，设备零部件厂商同时享受订单上修与海外交期拉长带来的替代加速与涨价红利。后续需对国内外模型层面进展保持动态跟踪，若持续学习能力兑现、"数据-模型"飞轮转动，商业化空间将再度打开。

截至2026年7月27日收盘，自由现金流ETF南方(159232)换手8.06%，成交2.03亿元，跟踪标的指数中证全指自由现金流指数(932365.CSI) 涨0.90%。

7月27日，A股市场低开高走，上证指数上涨1.15%，深证成指上涨2.72%，创业板指上涨3.16%。盘面上，玻璃纤维、小微盘等方向表现活跃，油气、保险等板块相对偏弱。自由现金流ETF南方（159232）当日涨1.21%。经历前期市场快速调整后，资金风险偏好阶段性回升，短期风格重新向高弹性方向倾斜。中长期看，自由现金流因子强调企业真实现金创造能力和经营质量，相较单纯成长预期驱动的资产，具备更强的基本面约束和估值纪律，仍具有较好的中长期配置价值。