高盛：三星3Q26营业利润与2027年HBM收入均有望突破100万亿韩元重申“买入”评级

财联社10月1日电，高盛发布最新研报，重申三星电子“买入”评级。该行认为，三星电子基本面依然稳健，存储需求持续显著超过供应，且这一缺口预计将在2027年进一步扩大并在2028年延续。公司HBM业务持续改善，预计明年收入将突破100万亿韩元，量价齐升提供有力支撑。此外，股东回报存在上行潜力。当前股价对应2027E仅3.6倍P/E和1.6倍P/B(ROE达53%)，高盛认为这提供了有吸引力的风险回报。高盛指出，更新后的3Q26E预估与市场共识(BBG)基本一致，而2027-2028年的盈利预估则较市场基准高出8%-17%，主要反映更高的DRAM ASP假设(尤其是HBM)，其影响超过了传统DRAM出货量预估下调带来的拖累。高盛认为，公司聚焦HBM业务将相对限制传统DRAM的位元产出，从而在2027年进一步推升供应紧张态势。

①美国10年期国债收益率一度上升4个基点至5.33%，创2002年以来新高；
                                    ②布伦特原油期货向上触及100美元/桶，最新报100.118美元/桶，日内上涨2.13%；
                                    ③埃森哲第四财季营收高于市场预期，盘前涨幅达20%。

①伯里警告称Anthropic和OpenAI成功上市可能会使市场面临巨额资本损失；
                                    ②他写道，“为了人类的利益，市场应当大幅下跌，阻止OpenAI和Anthropic的首次公开募股。”