美联储三年来首次加息且暗示未来货币政策将继续收紧。利率决议过后，美元升至五周高点，黄金短线急跌，但科技股却意外保持坚挺。

美联储鹰派加息

美联储在9月会议上以12比0全票通过加息25个基点的决定，将利率区间上调至3.75%-4.00%区间，这是三年来首次加息，兑现了其“遏制通胀”的决心。

点阵图显示，18位决策者中有16位预计今年底前至少还将有一次加息（两人预计维持利率不变）至4.00%-4.25%区间，且在2027年底维持这一水平。美联储在经济预测中还上调了今明两年的通胀预期和经济增速。

主席沃什在新闻发布会上强调当前金融条件“并不构成限制性”，此次加息仅是移除了“部分宽松”。该表态相当鹰派，意味着他可能倾向于将高利率维持更久。但他本人反对提供前瞻性指引，因此未提交预测。

他还表示经济（劳动力市场）强劲、投资（AI）旺盛及地缘因素正在推动收益率上升，暗示油价已经不是唯一驱动因素。

美元指数创五周新高 黄金多头面临更大挑战

利率期货市场的隐含利率路径比美联储更为激进，数据显示美联储在12月再次加息的概率高达93%，且明年年底利率区间可能升至4.50%-4.75%区间。

来源：LSEG，Forex.com

与利率前景更为敏感的2年期美债收益率上涨7个基点刷新两年新高，而长端的20和30年期下跌1个基点，10年/2年期美债利差降至6月30日以来最低水平。上述变化突显出此次鹰派加息一定程度重塑了市场对美联储的信心，并缓解了长期美债的抛售。美元指数隔夜重返100关口升至5周高点。

现货黄金在利率决议公布之后短线急跌近100美元，录得连续第三天下跌。日线级别依然延续着8月下旬以来震荡下行的走势，短期可以关注4250-4365的运行区间。中长期来看，加息周期可能令黄金多头面临更大的挑战。

XAUUSD 4小时 来源：TradingView，Forex.com

美联储开启加息周期 科技股强势不减？

美国三大指数周三集体收低但尾盘回升，纳斯达克收盘几乎收复所有日内跌幅，而道指下跌1.2%创三个月新低。

理论上来说，高利率将令股市承压，但此次鹰派加息对美股的影响似乎比想象中更温和，科技股表现更是坚挺，半导体板块在出现“AI降速”呼吁后首次收涨。

AI无疑是新的变量。一方面，大规模AI投资需求推升资本开支和融资需求，并推高借贷成本（和美债收益率）；另一方面，AI相关投资正在成为驱动美国经济增长的新引擎，这使得以七巨头为代表的科技大厂依然保持可观的盈利增速，一定程度抵消了加息的负面影响。换言之，市场正在逐步接受“高利率和高增长并存”的新局面，科技股的长期主线依然存在。

NASDAQ 100 日线 来源：TradingView，Forex.com

反观道琼斯和标普500，指数中的成分股更多是属于工业、消费、能源等传统板块，这些行业对融资成本升高更为敏感，或者说在加息周期中的抗风险能力更弱。中长期来看，AI和传统行业的分化或将继续扩大。

值得注意的是，美联储的加息决定意味着全球央行可能重启加息周期。日本央行将于本周五公布利率决议，若鹰派加息导致美元/日元的套利交易加速平仓，全球流动性收紧的预期可能给包括纳斯达克在内的全球股市带来进一步的压力。

本文所含内容及观点仅为一般信息，并无任何意图被视为买卖任何货币或差价合约的建议或请求。文中所含内容及观点均可能在不被通知的情况下更改。本文并未考虑任何特定用户的特定投资目标、财务状况和 需求。任何引用历史价格波动或价位水平的信息均基于我们的分析，并不表示或证明此类波动或价位水平有可能在未来重新发生。本文所载信息之来源虽被认为可靠，但作者不保证它的准确性和完整性，同时作者也不对任何可能因参考本文内容及观点而产生的任何直接或间接的损失承担责任。

期货、期货期权、外汇和其他产品交易存在高风险，不适合所有投资者。亏损可能超出您的账户注资。减低安全资金要求意味着增加风险。黄金、白银现货交易不受《美国商品交易法案》的监管。差价合约(CFDs)不对美国居民提供。在决定交易外汇之前，您需仔细考虑您的财务目标、经验水平和风险承受能力。文中所含任何意见、 新闻、研究、分析、报价或其他信息等都仅作与本文所含主题相关的一般类信息，同时嘉盛全球市场有限公司不提供任何投资、法律或税务的建议。您需要合适的顾问征询所有关于投资、法律或税务方面的事宜。有关FOREX.com或嘉盛集团请参考嘉盛集团股份有限公司 (GAIN Capital Holdings Inc.) 以及旗下子公司相关信息。