2026年，中国家庭的资产负债表上，一场静水流深的“迁徙”正在发生。根据中欧基金与中金公司联合发布的《1000个中国家庭稳健投资洞察报告》（以下简称：《报告》）测算，这一年约有67万亿元中长期定期存款集中到期。然而，与巨量资金到期相伴的是利率的持续下行。《报告》显示，截至2026年6月，五年期定期存款平均利率已降至1.55%。

这意味着，传统“存钱吃利息”的模式正面临前所未有的挑战，巨量到期资金亟待寻找新的去处，但兼顾波动控制和收益潜力的资产供给却日益稀缺，投资者的求稳配置需求与市场有效供给之间的矛盾逐渐凸显。这不仅是居民财富管理的痛点，更是资管行业的新考题。在此背景下，固收公募基金等追求兼顾收益风险平衡、流动性和透明度的产品，有望成为承接居民配置需求的重要载体。

在这场“存款搬家”的浪潮中，居民对于“求稳投资”的认知已悄然迭代，不再执着于零亏损的刚兑幻想，逐步接受以阶段性波动争取长期回报的投资逻辑。

绝大多数中国家庭高度重视求稳投资，却普遍缺乏清晰有效的投资方法论。《报告》提出家庭求稳投资“选配持三步法”：在“选”上，优选具备“长期稳”特征的产品，并重点关注长期求稳产品的3C“金标准”：看长期历史业绩表现、看过往长期回撤控制、看长期品牌口碑；在“配”上，坚持多元分散，通过不同资产之间的互补，力求平滑组合波动；在“持”上，保持耐心，避免因短期波动频繁操作，给求稳资产足够的时间发挥作用。

由此，越来越多的投资者相信，真正值得家庭长期持有的求稳投资产品，应当是长期业绩求稳、过往回撤控制良好、投资体验求稳的产品。以此为标尺，成立于2015年的中欧瑾通灵活配置混合基金，正是这一理念的典型践行者。

看长期历史业绩表现：穿越周期展现“长跑”实力

《报告》指出，对于求稳投资而言，长期业绩的“稳”，远比短期收益率的“高”更值得作为选品的第一标尺。短期高收益往往带有市场阶段性行情的偶然性，而真正能够穿越周期仍保持求稳底色的产品，才更有利于改善持有体验，助力家庭财富的长期增值。

落到具体选品动作上，投资者应重点考察产品跨周期的长期回报与业绩稳定性，而非仅凭阶段性高收益做决策。调研数据印证了这一趋势：关注三年以上长期业绩的受访家庭占比达33%，已超过关注一年以内业绩者；同时，可投资产500万元以上、投资经验十年以上受访家庭，在选择求稳投资产品时也都最关注长期业绩。调研显示，52%的高净值家庭将三年以上长期业绩作为核心选品依据。

这背后的逻辑并不复杂。短期的亮眼收益可能来自运气或风格押注，唯有穿越多轮牛熊、持续创造稳定历史超额收益，才是衡量管理人真实投研能力的试金石。这也正是3C金标准中“看长期历史业绩表现”的内核所在：拉长时间维度，才能过滤掉阶段性行情的扰动，看清产品背后真实的投资管理能力。

中欧瑾通正是这样一只经得起时间检验的产品。该基金成立于2015年11月，定位中波策略，完整经历了2016年债市下跌、2018年贸易摩擦、2020年疫情冲击、2022年股债双杀等多轮市场考验。

截至2026年年中，中欧瑾通A成立以来累计收益率达77.93%，跑赢业绩比较基准51.77%；该产品成立至今年化收益率为5.57%，同样跑赢2.21%的同期业绩比较基准，长期历史超额收益显著。

分阶段来看，该基金在过往多时间维度的超额收益均保持稳定释放：近一年、近五年、近十年的超额收益率分别为4.69%、26.01%和50.05%，在前述统计周期，产品均显著跑赢同期业绩比较基准。

落到会计年度维度，这份“长跑能力”体现得更为直观。2016年至2025年的十个完整年度中，中欧瑾通A有9个年度实现正收益，仅2022年极端市场环境下录得-1.33%的小幅下跌。各年度具体收益依次为：2016年2.37%、2017年5.29%、2018年5.20%、2019年10.15%、2020年12.74%、2021年6.00%、2022年-1.33%、2023年2.87%、2024年7.35%、2025年6.51%

实际上，中波策略产品的目标从来不是追求每一年的极致高收益，而是力争在大多数时间里实现正收益，希望让投资者“拿得住、睡得着”。中欧瑾通这种长期求稳表现，赢得超111万户持有人信赖的底层基础（数据来源：基金中期报告,截至2026/6/30）。

看过往长期回撤：以波动争取收益

求稳不等于保本。3C金标准第二条即为“看过往长期回撤控制”。

调研显示，70%的受访家庭表示可以接受5%以内的阶段性亏损，仅4%的受访家庭表示不能接受任何亏损。这表明，家庭投资者正在逐步打破“刚兑”思维，对求稳投资的理解从“只要收益、不能波动”，转向“用波动争取长期求稳收益”。

报告指出，产品历史最大回撤是受访家庭关注的前三大选品因素之一，仅次于产品策略透明度、金融机构品牌口碑。针对投资规模在100万以上的受访家庭，尽管最多被选择的因素依然是策略的透明度，但对历史最大回撤的关注度明显提升，成为第二被关注的因素。可见，中高净值家庭尤为关注“波动是否可控”，对风险边界保持审慎态度。

报告中指出，投资者在关注收益的同时，也应关注产品成立以来的历史最大回撤，尤其是在市场下跌和震荡阶段的表现。一方面，可参照自身可承受的阶段性亏损水平，衡量产品风险是否匹配自身承受力；另一方面，应在同类可比产品之间横向比较，过往最大回撤相对更小的产品，通常说明历史净值波动更为可控。

具体来看中欧瑾通，其定位于中波策略，采用"债券打底、权益求增强"的经典框架，在追求收益增厚与波动控制之间寻找平衡。最新季报显示，截至2026年6月30日，基金债券仓位占比82.11%，关注高等级信用债、政策性金融债，依托票息收入追求基础收益；股票仓位14.66%，通过主动选股和多策略框架力争增厚回报，但权益端整体克制，争取避免放大组合波动。

难点恰恰在于权益管理的部分。权益市场起伏不定，股票既不能保守到无法贡献收益，也不能激进到放大回撤。这个分寸的拿捏，直接决定了产品的最终体验。截至2026年6月底，中欧瑾通A成立以来最大回撤-3.53%，同期业绩基准最大回撤-20.24%。并且，除2022年股债双杀的极端行情外，中欧瑾通A自2016年以来的在9个完整会计年度均实现正收益（具体业绩及基准数据详阅文末）。

这种追求“回撤可控、收益可持续”的特征，使其适配大多数家庭的求稳底仓需求。既不完全依赖存款式的低收益，也不承担高权益仓位产品的剧烈震荡，恰好匹配多数家庭"可接受小幅回撤、追求中长期增值"的风险收益偏好。

看长期品牌口碑：筑牢团队底座，守护长期底色

3C金标准第三点：看长期品牌口碑与管理团队。

求稳产品想要实现“长期稳”，除了业绩与风控能力，离不开稳定的管理人和成熟的投研体系。调研显示，50%的受访家庭在选品时关注金融机构的品牌口碑。对于可投资产100万元以下的受访家庭，54%关心投资策略的透明度与可理解性，50%关心投资机构的品牌声誉。可见，“看得懂”和“信得过”始终是家庭投资者最核心的两大诉求。

如何判断一个管理团队是否具备长期品牌口碑？在基金经理层面，优先关注其投资经验能否覆盖至少一轮完整市场周期，以更全面评价长期管理能力；在团队层面，应关注人员结构与投研体系是否稳定、是否具备长期践行的投资框架和充足的策略储备，而非依赖单一基金经理的个人能力。这是判断产品管理能力能否延续、风格能否传承的重要依据。

回到中欧瑾通，基金经理华李成自2018年3月管理该产品至今已超8年，完整经历多轮市场周期，具备丰富的大类资产配置实战经验。产品背靠中欧基金多资产投资决策委员会，依托MARS多资产投研工厂开展投资，将大类资产研判、债券研究、权益选股、风险控制进行分工协作。这种团队化模式可以降低对单一个体的依赖，保障产品投资框架与策略风格长期延续，减少因人员变动带来的风险。

这正是投资者所需要的“长期品牌口碑”。一款求稳产品的落地，不只是基金经理个人的能力体现，更需要平台投研、风控、信披、投资者陪伴多环节共同配合。

作为基金管理人，中欧基金相信，“长期求稳”才是检验投资管理能力的真正标准。一款产品能够穿越牛熊、历经波动依然保持求稳底色，方能承载起一个家庭对长远生活的期许。秉持这一理念，中欧基金持续推进专业化、工业化、数智化的投研体系建设，并于2024年整合旗下优质固收与“固收+”产品资源，推出“稳策略”产品线品牌，力争为投资者提供更多“长期稳”的产品解决方案。

“存款搬家”背后，是财富管理需求的深层演变；而真正被需要的“稳”，从来不是单点突破，而是体系合力——从投研风控到客户陪伴，每一个环节都关乎长期信任，公募基金有望承接这一需求。正因如此，中欧基金将追求“长期稳”视为投资管理能力的核心标尺，为投资者在波动中提供求稳配置选择。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。产品由中欧基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资和兑付责任。以上内容仅供参考，不预示未来表现，也不作为任何投资建议。其中的观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。未经同意请勿引用或转载。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。

数据来源：注：业绩数据来源基金定期报告，回撤数据来源Wind，年化业绩数据已经托管行复核，截至2026/06/30。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。中欧瑾通灵活配置混合A的成立以来涨跌幅77.93%, 同期业绩比较基准26.16%。2016-2025年基金涨跌幅和同期基准表现为2.37%/0.70%,5.29%/8.60%,5.20%/-11.03%10.15%/17.99%,12.74%/13.5%,6.00%/-1.21%,-1.33%/-10.8%,2.87%/1.39%,7.35%/5.89%,6.51%/0.39%。近1年/5/10年的涨跌幅及业绩比较基准分别为6.72%/2.03%、21.83%/-4.18%和74.10/24.05%。历任基金经理:华李成20180329-管理至今,朱晨杰20170407-20180821,张跃鹏20151127-20200709,刘德元20151127-20170627,孙甜20151117-20161222,吴启权20151117-20161222。本基金于2016年9月修改投资范围，增加政府支持机构债、国债期货、股票期权为投资标的。本产品于2020年10月修改投资范围，增加存托凭证为投资标的。详阅法律文件。

中欧瑾通灵活配置混合的销售费率情况：A类申购费，金额<100万，1.00%；100万≤金额<500万，0.60%；金额≥500万，每笔1000.00元；C类无申购费；E类申购费，金额<100万，1.00%；100万≤金额<500万，0.60%；金额≥500万，每笔1000.00元；A类赎回费，持有期限<7天，1.50%；7天≤持有期限<30天，0.75%；30天≤持有期限<365天，0.50%；365天≤持有期限<730天，0.25%；持有期限≥730天，0%；C类赎回费，持有期限<7天，1.50%；7天≤持有期限<30天，0.50%；持有期限≥30天，0%；E类赎回费，持有期限<7天，1.50%；7天≤持有期限<30天，0.75%；30天≤持有期限<180天，0.50%；持有期限≥180天，0%；C类销售服务费0.30%。本材料中提及的产品具体适用的销售费率以基金管理人官网(www.zofund.com)届时有效的基金法律文件及销售机构业务规则为准。