全球AI硬件交易转向订单和毛利率验证，南方基金用组合方式承接成长弹性

北京时间8月26日凌晨，美股三大指数集体收涨，道指涨0.30%，纳指涨0.66%，标普500涨0.32%，费城半导体指数上涨1.44%。同日，全球AI芯片龙头将在美股盘后披露2027财年第二季度业绩，市场围绕910亿美元上下2%的营收指引、约919亿美元的一致预期，重点观察新一代平台订单、云厂商资本开支和内存涨价对毛利率的影响。

AI硬件行情正在从估值弹性转向盈利验证。芯片、存储、光通信、液冷、电力和服务器交付共同决定产业链收入节奏，市场也会更重视订单质量、资本开支回报和现金流闭环。短期财报波动可能放大科技资产情绪，但产业验证的核心仍在供需和盈利兑现。

面对AI、半导体、算力等主线轮动，南方基金司南投顾通过基金优选、动态跟踪和组合配置，力求参与成长机会，同时控制单一科技赛道波动对持有体验的影响。

①债券ETF在8月合计净流入238.27亿元，债券ETF规模创新高；
                                    ②规模新高下，多只产品净值刷新，已有债基开始下调限购额；
                                    ③有机构人士认为，虽然短期交易方向偏多，但是较此前赔率已下降。

①上周共有143家公募参与个股调研，合计调研次数达1656次，环比猛增1110次，增幅达两倍；
                                    ②获调研次数最多的个股为中际旭创，天孚通信、德科立等通信板块热门标的也获公募机构扎堆调研；
                                    ③分行业来看，公募机构对半导体、医药、机械设备等领域的企业调研热度高涨。