11月12日午后，市场整体回落，小盘风格明显承压，截至收盘，中证500指数下跌1.6%，科创100指数下跌1.6%，中证2000指数下跌1.8%，中证1000指数下跌2.0%，创业板200指数下跌2.9%。同花顺iFinD数据显示，中证1000ETF易方达（159633，联接基金A/C：016630/016631）昨日获2.7亿元资金净流入。

11月12日午后，市场持续回落，银行板块尾盘震荡走高、逆势收红，截至收盘，中证银行指数上涨0.4%，沪深300非银行金融指数下跌0.8%，中证全指证券公司指数下跌1.0%，香港证券指数下跌1.3%。

算力硬件板块午后下挫，截至收盘，国证成长100指数下跌0.2%。同花顺iFinD数据显示，成长ETF易方达（159259，联接基金A/C：027858/027859）今日获近4亿份净申购。

截至收盘，中证红利低波动指数下跌0.1%，中证红利指数下跌0.6%，国证价值100指数下跌0.7%，国证自由现金流指数下跌0.9%。同花顺iFinD数据显示，截至昨日，红利ETF易方达（515180，联接基金A/C/Y：009051/009052/022925）连续2日获资金净流入，合计约1.4亿元。

截至收盘，上证科创板芯片指数上涨1.4%，中证芯片产业指数上涨1.1%，中证半导体材料设备主题指数上涨0.7%，上证科创板芯片设计主题指数上涨0.1%。同花顺iFinD数据显示，半导体设备ETF易方达（159558，联接基金A/C：021893/021894）今日获5400万份净申购。

国金证券指出，全球扩产景气度持续上行，半导体设备仍是科技板块中产业趋势与业绩兑现度较高的方向，全球扩产的行业Beta持续强化，同时国产设备凭借技术突破及客户份额提升，有望持续贡献业绩Alpha；长江存储、长鑫存储等存储项目建设推进，下一轮设备框架协议及批量订单有望落地。

算力硬件板块午后回调，截至收盘，中证云计算与大数据主题指数下跌2.0%，中证芯片产业指数上涨1.1%，中证半导体材料设备主题指数上涨0.7%，创业板算力基础设施指数下跌2.8%。同花顺iFinD数据显示，截至昨日，创业板算力ETF易方达（158050）近一月累计获超4亿元资金净流入，区间净流入额在创业板算力ETF中位居第一。

中信证券认为，国产算力需求加速释放，在资本开支持续加码驱动下，产业链正迈入业绩兑现期。云厂商侧，2026Q2腾讯和阿里的资本开支合计超1200亿元，环比翻倍；腾讯管理层表示，下半年随着国产ASIC芯片逐月交付，资本开支增幅将进一步扩大。运营商侧，11月6日中国移动明确算力为公司最大的投资增量，2027年算力投资将超1000亿元，三大运营商资本开支结构已系统性转向算力。在“运营商+云厂商”双轮驱动下，国内智算中心与超节点集群建设步伐全面提速，重点关注IDC、连接器、交换机等国产算力核心环节。

11月12日，市场冲高回落，午后持续走低，A股三大指数集体收绿，全市场成交额约1.9万亿元。板块题材上，兵装重组概念、白酒、养殖业板块走强，贵金属、游戏、影视院线、人形机器人板块下挫。港股主要指数亦调整，饮料制造、医疗服务、化学制药板块涨幅居前。

截至收盘，中证A500指数下跌1.0%，沪深300指数下跌0.8%，创业板指数下跌2.4%，科创50指数上涨0.7%，恒生中国企业指数下跌1.4%。同花顺iFinD数据显示，截至昨日，A500ETF易方达（159361，联接基金A/C/Y：022459/022460/022930）月内获超26亿元资金净流入。

截至收盘，科创50指数上涨0.7%，科创成长指数上涨0.2%，科创综指下跌0.4%，科创100指数下跌1.6%，科创200指数下跌1.9%。同花顺iFinD数据显示，截至昨日，科创50ETF易方达（588080，联接基金A/C/Y：011608/011609/022895）连续5日获资金净流入，合计超30亿元。

截至收盘，创业板成长指数下跌2.3%，创业板指数下跌2.4%，创业板200指数下跌2.9%。同花顺iFinD数据显示，创业板ETF易方达（159915，联接基金A/C/Y：110026/004744/022907）今日获1.57亿份净申购。

11月12日午后，白酒、养殖业板块走高，截至收盘，中证消费50指数上涨0.2%，中证港股通消费主题指数下跌0.4%。

产业面上，消费行业景气出现边际改善。渠道调研显示，10月多地酒商库存同比下降约10%至20%、部分终端库存压缩至1至2个月，白酒行业连续五个旺季动销下滑后渠道端首次出现库存同比下降，去库存临近尾声；食品饮料、家电等消费板块基本面修复信号逐步显现。

截至13:17，恒生科技指数报3969.91点，跌1.43％。

今日港股科技板块承压，AI大模型、互联网平台及新能源汽车方向回调，半导体板块逆势上涨。高盛午盘交易台综述指出，隔夜中概股与股指期货走弱，叠加市场对高性能芯片供应及潜在出口限制的担忧，压制云服务和模型公司的扩张预期。部分电商平台未披露“双十一”成交额增速，也令投资者对消费需求保持谨慎。产业端，算力供应的不确定性提升了市场对国产替代的关注，半导体板块午盘上涨约2.6%。短期交易体现出模型应用与国产硬件的分化，相关限制目前仍属市场猜测，尚不能视为新增政策落地。后续关注国产芯片供给、云厂商采购与部署进展，以及AI服务收入能否覆盖持续增加的算力投入。南向买盘提供一定支撑，但科技板块情绪修复仍需需求与盈利改善配合。

作为中国核心科技资产工具，恒生科技ETF南方（520570）覆盖互联网、半导体与AI产业链群体，中长期AI化重估配置价值值得关注。恒生科技ETF南方（520570），场外联接基金（A类：020988；C类：020989）。

截至14:50，中证半导体材料设备主题指数上涨0.5%，同花顺iFinD数据显示，半导体设备ETF易方达（159558）盘中获6000万份净申购。

产业层面，国产存储厂商DRAM、NAND市占率持续抬升，叠加HBM加速放量与存储堆叠层数提升带来的工艺升级，推动前道设备投入增加。据SEMI预测，2026年全球半导体设备销售额有望达1659亿美元、同比增长23.2%；国产设备正从验证走向放量，刻蚀、薄膜沉积、清洗等前道设备订单能见度提升，厂商订单规模同步扩大。

国金证券指出，全球扩产景气度持续上行，半导体设备仍是科技板块中产业趋势与业绩兑现度较高的方向，全球扩产的行业Beta持续强化；国产设备凭借技术突破与客户份额提升持续贡献超额业绩，下一轮设备框架协议及批量订单有望落地，订单增长动能持续向上。

中证半导体材料设备主题指数聚焦半导体产业链上游的材料与设备环节，覆盖刻蚀、薄膜沉积、清洗、量检测等关键领域，是把握半导体国产替代主线的核心工具。半导体设备ETF易方达（159558，联接基金A/C：021893/021894）跟踪该指数，助力投资者布局半导体设备国产化机遇。

半导体板块今日早盘再度走强，截至午间收盘，上证科创板芯片指数上涨3.2%，中证半导体材料设备主题指数上涨2.9%，中证芯片产业指数上涨2.8%，上证科创板芯片设计主题指数上涨2.2%。

截至午间收盘，科创成长指数上涨2.9%，科创50指数上涨2.4%，科创综指上涨1.8%，科创100指数上涨1.1%，科创200指数上涨0.7%。同花顺iFinD数据显示，截至昨日，科创50ETF易方达（588080，联接基金A/C/Y：011608/011609/022895）连续5日获资金加码，合计超30亿元。

截至午间收盘，创业板成长指数上涨0.5%，创业板指数上涨0.1%，创业板200指数下跌0.4%。同花顺iFinD数据显示，截至昨日，创业板ETF易方达（159915）近一月获超590亿元资金净流入。

算力硬件板块早盘延续反弹态势，截至午间收盘，国证成长100指数上涨2.8%。同花顺iFinD数据显示，成长ETF易方达（159259，联接基金A/C：027858/027859）半日获1.64亿份净申购。

11月12日早盘，市场冲高回落，A股三大指数集体飘红，全市场半日成交额约1.2万亿元，较上日此时放量近3000亿元。板块题材上，燃气、半导体、医疗服务、光刻胶、CRO板块涨幅居前，贵金属、游戏、影视院线、煤炭板块跌幅居前。港股主要指数延续回调，媒体、消费电子、医疗服务、半导体板块涨幅居前。

截至午间收盘，中证A500指数上涨0.1%，沪深300指数上涨0.1%，创业板指数上涨0.1%，科创50指数上涨2.4%，恒生中国企业指数下跌1.0%。