正荣地产（06158.HK）拟对旗下境内债券进行重组。澎湃新闻获悉，8月13日至8月27日，“H20正荣2”等九只、存续金额66.14亿元的公司债券及资产支持证券（以下简称“未偿债券”）将召开债券持有人会议审议重组方案和豁免多项会议程序两项议案。

发行人正荣地产控股有限公司（以下简称“正荣地控”）称，鉴于公司经营现状，公司拟调整未偿债券的本息偿付安排和增信措施，并提供重组方案其他选项，包括购回选项、资产抵债选项，上述选项合称或单称“重组方案其他选项”。

持有人可选择购回选项或资产抵债选项（需主动申报），成功获配后，相应债券不再参与展期安排。未选择上述选项或未成功获配的债券，自动适用本息兑付安排调整（即展期留债方案）。

若持有人对议案一及议案二均投“同意”，其同意账户将获得现金提前偿付。具体而言，持有人会议召开完毕后的30个交易日内，发行人将向每个同意账户兑付并注销其持有的本期债券同意张数的0.1%。

留债方案：展期8.5年，分8期支付

关于本息兑付安排调整（展期留债），议案显示，以2026年7月31日为基准日，债券全部未偿本金兑付期限调整为自基准日起8.5年，新到期日为2035年1月31日。同时，自基准日起，资本化利息不再计入本金，剩余本金按年利率1%单利计息，利随本清。

本金分8期兑付，最晚兑付日从2033年4月30日至2035年1月31日，各期本金兑付比例分别为5%、5%、10%、10%、15%、15%、20%、20%。每期兑付本金时，同时结清该笔本金对应的截至基准日利息及基准日后新利息。

“H20正荣2”在新兑付周期的兑付安排

重组方案其他选项

关于购回选项，议案显示，正荣地控或指定第三方拟以不超过6400万元现金，面向全体标的债券持有人开展购回。购回净价为每张债券剩余面值的8%。全部重组会议结束后2个月内开放申报，申报期预计10至20个交易日。

关于资产抵债选项，正荣地控拟以设立信托等方式，使债券持有人直接或间接持有特定资产的股权收益权，信托期限60个月。每100元剩余面值的债券可申报登记11份信托份额，预计抵债信托总份额上限约1.8亿份。

增信保障措施调整

议案显示，对于选择展期留债（未获配购回或资产抵债）的债券，原有增信措施（如有）解除，正荣地控将以24个开发项目所属项目公司（或股东）的股权收益权作为增信资产，由全部标的债券留债部分按剩余未偿本金比例共同享有。

增信资产在扣除开发成本、融资本息等必要费用后，剩余可动用资金中归属正荣地控权益的部分，将用于偿付标的债券。正荣地控承诺，处置增信资产前需提前告知持有人（但若处置所得明确用于偿债则无需开会），且若原定增信资产无法落实，需提供其他合理资产替换。