西部证券孙寅：各类资金接续入市表明对中国资本市场的信心和决心

财联社7月20日电，西部证券研究发展中心副总经理（主持工作）、非银首席分析师孙寅在7月20日表示，从资产端来看，中国资产底色扎实，业绩预喜验证了企业盈利的实质性改善，截至7月20日因业绩增长及扭亏为盈而发布公告的上市公司已有972家。另一方面，中国资本市场的科技含量不断提升，资产供给不断优化。从资金端来看，各类资金接续入市，表明对中国资本市场的信心和决心，其中，中国国新和中国诚通两大国有资本运营公司坚定看好中国资本市场发展前景。另一方面，资金入市趋势不曾终止，2026上半年上交所新开户合计2200万户，同比增长56%；保险资金2026年一季度股票投资占比保持在10%，随着保费不断流入，投向市场的资金也在不断扩容。另外截至7月17日，我国两融市场的平均维持担保比例为261.6%，资本市场杠杆资金相对安全。

①本轮调整更接近上涨后的筹码结构再平衡，而非全市场流动性的持续收缩；
                                    ②不少研究员明确提出中国股市已再次进入关键配置区间；
                                    ③受访首席谈到，市场短线回撤并不改变对中国创新资产的积极判断。

①近期A股显著承压，科技成长股回撤与两融降杠杆成为市场焦点；
                                    ②方奕判断，中国股市已再次进入“击球区”，市场企稳与转机已不远；
                                    ③配置上关注券商银行、新兴科技，以及具备全球竞争力的制造龙头。