中信证券：近期市场风格剧烈波动银行板块兼具绝对和相对收益

财联社7月19日电，中信证券指出，6月直融比例延续高位，信贷延续对公发力，内需仍有提振空间。社会融资成本低位运行，但负债成本延续节约，预计二季度银行息差表现良好，且资本市场和财富管理业务助力中收，预计银行中报营收增速保持稳定良好态势，盈利增速延续小幅上行趋势。近期市场风格剧烈波动，银行板块兼具绝对和相对收益。中信证券认为，绝对收益来自银行股作为稳健、具备较高确定性回报的权益资产，适配低波稳健型资金配置；相对收益短期来自市场风格影响，长期则归因于行业比较视角下的估值和权益回报相对空间。

①广发证券策略首席刘晨明指出当前国内积极因素主要体现为三大核心，宽基ETF大额净流入、AI渗透率偏低尚处早期、市场稳定机制托底；
                                    ②他强调，ETF现牛市以来第三净流入高峰，历史类似规模净流入后均对应阶段底部；
                                    ③展望后市，他认为A股韧性充足，AI仍是核心主线。

①中金公司研报指出A股年内二次买点或已到来，眼下市场已反映过于悲观预期，积极因素正在累积；
                                    ②报告显示近期引发A股调整的多为短期阶段性因素且已有较充分消化，全球AI产业链延续景气、美国加息风险有所缓释、A股交易情绪明显降温。