财联社7月15日讯（记者 吴雨其）发行价只有个位数，预计募集资金总额却接近580亿元。国产DRAM龙头长鑫科技的发行定价落地，这单大体量IPO也迎来机构密集报价。

7月15日披露的发行公告显示，长鑫科技发行价为8.66元/股，初始公开发行66.88亿股，预计募集资金总额579.19亿元。发行后总股本约668.81亿股，按发行价计算，上市时总市值将达到5791.88亿元。

网下询价的情况，也直观反映出机构对这单IPO的参与热情。285家网下投资者提交有效报价，涉及10907个配售对象，有效拟申购总量达到1.238万亿股，约为战略配售回拨前网下初始发行规模的462.85倍。

财联社记者统计，有效报价机构中包括93家公募基金公司、113家私募基金管理人、30家券商及券商资管机构、33家保险及养老资管机构，公私募合计达到206家。

报价明细里，机构之间也拉开了差距。有效报价最高为8.90元/股，初询阶段最醒目的报价65.19元/股则来自农银汇理基金旗下10只产品，相关报价已被高价剔除。

拟申购端，泰康资产以614个配售对象、947.234亿股拟申购量居于首位，易方达基金旗下586个配售对象拟申购919.666亿股。公募、保险、量化私募均出现在拟申购量靠前的名单中。

93家公募参与报价，易方达拟申购近920亿股

长鑫科技初步询价阶段共收到333家网下投资者管理的11537个配售对象报价，报价区间为7.26元/股至65.19元/股，拟申购总量达到1.286万亿股。

经过资格核查及高价剔除，最终285家机构管理的10907个配售对象进入有效报价名单，有效拟申购总量为1.238万亿股。剔除无效报价和最高报价后，剩余报价中位数为8.85元/股，加权平均数为8.8486元/股，机构报价大多集中在8.85元附近。

公募基金是此次询价的主力。93家公募基金公司合计管理5419个有效报价配售对象，拟申购总量达到6797.793亿股，占全部有效拟申购量约54.9%。

其中，易方达基金旗下586个配售对象拟申购919.666亿股，在公募基金公司中居首。南方基金、工银瑞信分别派出531个和451个配售对象，拟申购总量分别为756.731亿股、637.002亿股。富国基金旗下346个配售对象拟申购457.535亿股，华夏基金、国泰基金的拟申购总量也均超过410亿股。

有效报价最高的3家机构为博时基金、幸福人寿和长城财富保险资管，报价均为8.90元/股，涉及26个配售对象，单个配售对象拟申购数量均为2.3亿股。

博时基金旗下20个配售对象报出8.90元/股，产品既包括科创板人工智能ETF、沪深300指数基金和主动权益产品，也包括社保、养老金及年金组合。

报价表中的最高价同样来自公募。农银汇理基金旗下策略精选、策略收益一年持有、新能源主题等10只产品统一报出65.19元/股，为发行价的约7.53倍，合计拟申购2.364亿股，相关报价全部进入高价剔除名单。

量化私募集中现身，泰康资产拟申购量居首

私募基金管理人共有113家，数量超过公募基金公司，涉及2459个有效报价配售对象，拟申购总量为1318.681亿股。与公募相比，私募参与机构更多，单家机构管理的配售对象数量及整体拟申购规模相对较小。

私募名单中，多家头部量化机构集中现身。上海衍复旗下282个配售对象参与有效报价，配售对象数量居私募首位；世纪前沿、九坤投资、上海诚奇和幻方量化分别有209个、194个、167个和153个配售对象参与。

按拟申购总量计算，九坤投资以125.862亿股居私募首位。幻方量化、上海衍复和世纪前沿分别拟申购125.491亿股、125.467亿股和122.623亿股，四家机构的拟申购总量均超过120亿股。

保险及养老资管也是此次询价的重要参与方。33家相关机构管理2589个有效报价配售对象，拟申购总量达到3719.442亿股。其中，泰康资产旗下614个配售对象合计拟申购947.234亿股，配售对象数量和拟申购总量均居全部机构首位。

中国人寿养老旗下331个配售对象拟申购502.053亿股，平安养老、华泰资产分别拟申购463.415亿股和438.898亿股。长江养老、中国人民养老的拟申购总量也分别达到318.358亿股和259.028亿股。

券商及券商资管机构共有30家。中信证券旗下164个配售对象拟申购232.482亿股，中金公司旗下80个配售对象拟申购110.126亿股。另有5家银行理财公司、5家合格境外投资者以及期货、信托等机构进入有效报价名单。目前披露的仍是有效拟申购数据，机构最终获配数量尚未出炉。

发行价8.66元，募资规模接近募投需求两倍

长鑫科技将于7月16日正式启动网上、网下申购。本次初始发行数量为66.88亿股，占超额配售选择权行使前发行后总股本的10%。

根据公告，长鑫科技募投项目预计使用募集资金295亿元。按8.66元/股计算，超额配售选择权行使前，公司预计募集资金总额579.19亿元，扣除发行费用后的募集资金净额为576.38亿元，较募投项目拟使用金额高出281.38亿元。

本次发行完成后，长鑫科技总股本约为668.81亿股，按发行价计算，上市时市值为5791.88亿元。若超额配售选择权全额行使，预计募集资金总额将进一步增至666.07亿元。

8.66元/股对应长鑫科技2025年扣非前后孰低的摊薄后市盈率为308.92倍，高于所属行业76.32倍的最近一个月平均静态市盈率，也高于同行业可比公司134.62倍的平均静态市盈率。对应市净率为5.06倍，低于可比公司的9.30倍。

长鑫科技主要从事DRAM的研发、设计、生产和销售。这单IPO的审核推进也较快。据上交所显示，公司IPO申请于2025年12月30日获受理，2026年5月27日通过上市委审议，从受理到过会用时148天，6月12日注册生效。