中泰证券：AI需求引领磷化铟、铟金属供需趋紧

财联社6月29日电，中泰证券研报指出，AI资本开支增加，光通信需求增长，带来磷化铟衬底需求的高增长。磷化铟（InP）是一种化合物半导体材料，在光通信领域，磷化铟始终是核心芯片材料。据Omdia、Yole，2025年全球磷化铟衬底（2英寸当量）总需求约200—210万片，全球有效合规产能仅60—70万片，接近70%的供需缺口持续拉高产业景气度。Lumentum预测到2030年，AIDC对磷化铟的需求年复合增长率将达到85%。磷化铟需求确定性增长、下游加库存将拉动铟需求上行。供给高集中度，企业翻倍式扩产配适高增的需求。由于磷化铟单晶生长设备和技术方面存在较高技术壁垒，磷化铟衬底市场参与者较少且以国外厂商为主，头部企业集中度高，垄断格局明显，近年来国产化进程加速。2026年以来，核心磷化铟衬底企业持续扩产，配适高增的需求。

①报道称，三星电机正在与美国CSP就供应AI服务器用MLCC进行最后的谈判，合同规模在5000亿韩元左右；
                                    ②玻璃基板合资企业计划建在住友化学韩国子公司东宇精细化学位于平泽的工厂内，并于2028年初开始投产运营。

①研究机构Wolfe Research看好2026年下半年美国股市前景，认为油价回落、盈利增长强劲以及AI投资持续增长将支撑市场进一步上涨；
                                    ②该机构继续看好科技板块，尤其是半导体板块，预计市场将在夏季缓慢走高。