机构判断AI基建板块盈利仍有上升空间，人工智能ETF易方达（159819）配置逻辑强化

6月11日，人工智能板块高开低走，截至收盘，上证科创板人工智能指数下跌2.3%，中证人工智能主题指数下跌2.5%，中证科创创业人工智能指数下跌2.6%。
高盛策略师表示，2027年人工智能领域资本开支或将大幅超出市场普遍预期。尽管估值存在隐忧，但人工智能基建板块的盈利与股价仍有上行空间。由瑞安·哈蒙德领衔的团队指出，市场共识预测，大型科技企业资本开支增速将从2026年的84%回落至2027年的22%。团队测算，相关资本开支规模或将达到约1.1万亿美元。结合企业现金流与信贷能力来看，乐观情景下有望触及1.4万亿美元，而市场主流预估仅为9200亿美元。策略师称，人工智能基建板块股价已基本随盈利增长完成估值修复，但当前市盈率已处于高位。

①6月第二周，债市调整加剧，10年期国债收益率快速回调逼近1.75%，短端利率普遍上行超2bp。
                                    ②短债基金与货币基金近期资金流出较快，306只短债基金本周录得负收益，环比6月首周仅7只明显放大。
                                    ③SHIBOR隔夜利率已逼近1.40%，需警惕银行间流动性的收紧风险。

①理财存续规模在一季度呈现超季节性回落，公募基金在理财的资产配置占比却攀升至新高；
                                    ②以二级债基为代表的“固收+”基金显著增配，权益基金整体被减配。