截至2026年6月4日 09:34，有色金属ETF南方(512400)低开跌逾2%。截至6月3日，有色金属ETF南方(512400)最新单日资金净流入1.01亿元。拉长时间看，近10个交易日合计净流入7.79亿元。

消息面上，5月底，美国COMEX铜库存已突破57.7万吨，较2025年初增长超550%，占全球三大交易所总库存的44%。若计入场外商业库存，美国实际囤铜量已达90-100万吨，相当于全球最大铜矿一整年的产量，全球铜资源正以前所未有的速度向美国集中。

机构研报指出，基于坚实的供需逻辑与可预见较低的国内库存水平，叠加美铜“关税交易”升温以及宏观压制钝化，短期铜价有望冲击前高；随着宏观压制缓解，以及极端天气、电网设备端和AI需求爆发式增长等基本面预期差因素兑现，后续铜价有望冲击15000美元/吨。

有色金属ETF南方(512400)，场外联接(A类：004432；C类：004433)。