财联社5月18日讯（编辑 齐灵） 以下为各家券商对美股的最新评级和目标价：

国信证券维持Sea Ltd ADR（SE.N）优于大市评级：

公司2026Q1收入71亿美元（YoY+47%），电商、数字金融、游戏三大业务均高增长。电商货币化率提升至12.1%，数字金融贷款规模同比增超70%且不良率稳定，游戏《FreeFire》与《Arena of Valor》表现强劲。虽电商利润短期承压，但整体盈利预期上调，2026年净利预测22亿美元，当前估值24x，维持“优于大市”评级。

申万宏源维持阿里巴巴（BABA.N）买入评级：

4QFY26收入同比+3%（同口径+11%），利润短期承压主因战略投入加大。中国电商CMR同口径改善，即时零售UE与AOV优化；阿里云AI相关收入占比达30%，MaaS商业化加速；AIDC亏损大幅收窄至接近盈亏平衡。虽下调27-28财年EPS预测，但AI全栈能力与国际业务提效打开中长期成长空间。

申万宏源维持华住（HTHT.O）买入评级：

公司26Q1营收略超预期，轻资产转型深化推动加盟收入占比提升至59.3%，带动经营利润率同比提升4.7pct至24.8%。中高端及出海布局加速，AI与会员体系构筑壁垒。虽短期净利润承压，但上调27-28年盈利预测，对应PE 15/14倍，维持买入评级。

申万宏源维持京东（JD.O）买入评级：

26Q1营收与利润均超预期，日百及服务收入高增，零售经营利润率提升至5.6%。新业务亏损收窄，外卖UE改善，海外Joybuy上线及AI Agent“京言”加速落地打开增长空间。上调FY26-28年净利润预测至320/466/555亿元，维持买入评级。

国泰海通维持拼多多（PDD.O）增持评级，目标价201美元：

新拼姆卡位微笑曲线上游，通过自营品牌+低价高质商品对冲关税冲击，预计毛利率达75%。上调2026-2028E净利润至1332/1777/2322亿元，SOTP估值支撑目标价。海外对标Costco Kirkland成功路径，品牌化与供应链优势打开成长空间。

国信证券维持腾讯音乐（TME.N）优于大市评级：

26Q1收入同比+7%，经调整净利润同比+7%，毛利率稳中有升。在线音乐订阅及广告等业务表现稳健，AI音乐带来挑战但公司积极应对。收购喜马拉雅获批，强化IP内容生态。销售费用短期上升但将回落，现金流充裕，维持26-28年盈利预测。

国盛证券维持文远知行（WRD.O）买入评级，目标价11.55美元：

公司2026Q1收入同比增长58%，Robotaxi车队规模稳步推进，海外扩张加速，L2+解决方案获多款车型定点。预计2026-28年收入持续高增长，基于Robotaxi业务2030年盈利预测及贴现估值，给予目标价11.55美元，对应2026年27x PS。

申万宏源维持亚朵（ATAT.O）买入评级：

26Q1业绩超预期，营收/归母净利润同比+47.5%/+90.9%，零售与酒店双轮驱动。全年净收入指引24%-28%增长，储备门店751家支撑规模扩张。轻资产化推进，经营现金流显著改善，回购彰显信心。预计26-28年PE为16/13/11倍，维持买入评级。

中信建投维持亚朵（ATAT.O）增持评级：

26Q1营收/经调整净利润同比+47.5%/+42.0%，零售与酒店业务双轮驱动，RevPAR转正、同店降幅收窄。品牌矩阵持续验证，会员规模达1.16亿，费用率优化显著。预计2026-2028年净利复合增速约18%，当前估值具备吸引力。

国信证券维持亚朵（ATAT.O）优于大市评级：

公司2026Q1营收与利润高增，上调全年收入指引至+24%-28%，零售业务占比提升至38.1%且毛利率改善，酒店RevPAR同比转正，品牌升级与供应链协同效应显现。上调2026-2028年净利润预测至21.1/25.6/30.0亿元，对应PE 17/14/11x，看好“酒店+零售”双轮驱动下的成长性与股东回报能力。

华泰证券维持英伟达（NVDA.O）买入评级，目标价310美元：

H200对华出口预期改善叠加Agentic AI推动低时延推理芯片需求，公司AI基础设施布局领先。维持FY27E Non-GAAP净利润2284亿美元，给予33x PE估值，对应目标价310美元。

中信证券维持亿客行（EXPE.O）买入评级：

2026Q1收入与利润双超预期，EBITDA利润率同比提升近6ppts至近15年同期新高，B2B业务连续多季增速超20%。公司维持全年指引并新增50亿美元回购授权，彰显盈利改善信心，OTA领域竞争优势稳固。

中金公司维持Nebius Group NV-A（NBIS.O）跑赢行业评级，目标价275美元：

公司1Q26营收同增684%至3.99亿美元，超预期，受益在手订单兑现及ClickHouse股权重估致GAAP扭亏。战略聚焦全栈AI云服务，锁定超3.5吉瓦电力、现金头寸达90亿美元，客户多元化降低集中风险。上调26/27财年盈利预测，目标价对应26/27年21/7倍P/S，具24%上行空间。

中信证券维持Tower半导体（TSEM.O）买入评级，目标价316美元：

公司2026Q1硅光收入同比增200%，受益于光通信景气及13亿美元2027年订单。Fab7产能将扩4倍，持续布局400G/XPO/NPO/CPO等前沿技术，巩固可插拔硅光代工龙头地位，长期增长动能强劲。

中金公司维持华住（HTHT.O）跑赢行业评级，目标价60美元：

1Q26业绩略超预期，RevPAR改善及高毛利加盟占比提升推动利润增长38.6%。供应链业务开放有望贡献新增量，品牌矩阵持续完善。上调2026/27年盈利预测至58.12/64.72亿元，目标价对应13x 26e EV/EBITDA，具32%上行空间。