中信建投：中国光纤出口比例大幅提升持续看好AI算力板块

财联社3月30日电，中信建投研报指出，今年2月，我国出口光纤3779.9吨，金额7.9亿元，同比增长63.6%，126.8%。如果折算为公里数，2月我国出口光纤约2520万芯公里，约占我国光纤月有效产量的65%左右，如加上光缆出口中的光纤，则光纤出口比例更高。从出口金额推断，光纤涨价对业绩的传导预计在一季度还不会太明显。总结来看，海外正在抢购中国生产的光纤，中国光纤供应商处于“不愁卖”状态。因此，我们认为市场也无须太纠结国内电信运营商的光纤集采。总体而言，海外电信网络、AI、无人机等共同拉动光纤需求高增，推动价格持续攀升，行业处于高景气周期，持续推荐光纤板块。谷歌TurboQuant压缩算法实现AI推理内存近无损压缩，大幅降低长上下文推理成本，端侧AI、AI视频生成等应用有望受益，继续看好AI产业链。

①中东的局势可能呈现交战双方相互保持威慑、同时防止局势失控的微妙平衡，供应链中断的事实仍然没能扭转，但在停战协议达成前存在间歇性通航的可能性；
                                    ②全球电气化加速、海外向国内转单、更多的供应链外交，是后续值得关注的三个方向；
                                    ③在配置上，建议继续坚守中国优势制造业，静待4月决断。

①招商证券2025年实现营收249.7亿元，利润总额、净利润双双创下历史新高；
                                    ②财富管理为第一大营收来源，AUM同比增长29%，再创历史新高；
                                    ③金融科技实现3大突破，信息技术投入同比增长20.58%。