财联社3月30日电，高盛警告称，在极端情境下，即巴林、阿联酋和卡塔尔完全停产，今年二季度全球铝供应缺口将扩大至200万吨，LME铝价2026年平均价格将达到3400美元/吨。高盛预计2026年全球原铝需求同比仅增长0.1%，远低于去年的2.7%。该行预计，2026年全球铝市场将出现55万吨盈余。

财联社3月30日电，摩根士丹利分析师Martijn Rats的团队发表报告称，石油市场“在冲击来临前有过的充足缓冲库存，但如今正被持续消耗”。该机构估计，目前约有1,020万桶/日的原油产量、120万桶/日的天然气凝液产量以及200万桶/日的中东炼油产能处于停摆状态。该机构预计，霍尔木兹海峡将一直处于事实上的关闭状态，直至4月底。摩根士丹利维持对布伦特原油价格的预测不变，预计第二季度均价为110美元/桶，第三季度为100美元/桶。

财联社3月30日电，中信建投表示，自2026年2月，港股开启快速调整，恒生指数与恒生科技指数同步大幅回落，阶段性回撤幅度显著。但港股牛市格局并未终结，此轮回撤属于典型的牛市中期调整，而非趋势性反转，当前正是值得积极把握的年内首次做多窗口。从长期趋势来看，本轮调整仅冲击市场估值与短期风险偏好，并未动摇港股盈利修复的核心主线；从海外流动性来看，TACO近日表态释放边际改善信号，外部流动性与市场情绪压制已出现缓和迹象，对机构投资者而言，已具备左侧布局条件。若后续外部冲击不再进一步升级，港股大概率脱离调整区间、重回震荡抬升通道，本轮行情后续也将从前期估值驱动切换至盈利驱动，主线聚焦结构性优质机会。

财联社3月30日电，摩根士丹利策略师们表示，由中东战争引发的标普500指数回调已接近尾声，市场已经消化了油价上涨的预期。

财联社3月30日电，中信建投研报指出，今年2月，我国出口光纤3779.9吨，金额7.9亿元，同比增长63.6%，126.8%。如果折算为公里数，2月我国出口光纤约2520万芯公里，约占我国光纤月有效产量的65%左右，如加上光缆出口中的光纤，则光纤出口比例更高。从出口金额推断，光纤涨价对业绩的传导预计在一季度还不会太明显。总结来看，海外正在抢购中国生产的光纤，中国光纤供应商处于“不愁卖”状态。因此，我们认为市场也无须太纠结国内电信运营商的光纤集采。总体而言，海外电信网络、AI、无人机等共同拉动光纤需求高增，推动价格持续攀升，行业处于高景气周期，持续推荐光纤板块。谷歌TurboQuant压缩算法实现AI推理内存近无损压缩，大幅降低长上下文推理成本，端侧AI、AI视频生成等应用有望受益，继续看好AI产业链。

财联社3月30日电，过去一周，A股三大指数呈现先抑后扬的震荡走势，板块轮动节奏加快，存量资金博弈特征显著。对此，本周券商策略展望研报分析认为，中东地缘冲突仍是近期全球市场的核心扰动因素，短期而言，其余波尚未完全消退，市场基调仍将以震荡消化为主。但从中长期来看，A股市场的调整已较为充分，且中国经济和中国制造业的内在确定性不断凸显，有望支撑A股市场的韧性表现。

财联社3月30日电，近期，富国基金、汇丰晋信基金、长信基金等多家基金公司陆续召开春季策略会。多位基金经理公开表示，权益资产整体估值处于历史低位，随着上市公司盈利水平的回升，后续投资机会将呈现多元态势，当前正是布局的好时机。

财联社3月29日电，中信建投证券研报认为，美伊冲突局势有所降温，全球市场恐慌情绪修复。但是美军最新针对伊朗的部署计划仍然显示战争有升级风险，需注重未来一个月的市场情绪波动。目前A股调整较为充分，可静待做多信号、择机布局。后续A股聚焦能源安全与高通胀受益产业、高现金流产品、易被错杀的成长和估值较低的景气板块，可关注板块包括煤化工、新能源、储能、锂电材料、农药、化肥、煤炭、水电、AI算力、金属、创新药、消费等。

财联社3月29日电，中信证券研报认为，短期资本市场仍然处于情绪降温期，损失规避的心态可能产生一些减仓需求。在配置上，建议继续坚守中国优势制造业，静待4月决断。目前的底仓建议仍然是中国有份额优势、海外产能重置成本高难度大、且供应弹性容易被政策影响的行业，以化工、有色、电力设备和新能源为基础。在以上底仓的基础上，建议继续增加对低估值因子的敞口暴露，重点关注保险、券商和电力。从短期景气信号驱动的框架来考虑，涨价仍然是最“锋利的矛”，PPI交易成为全年主线的概率在上升，4—5月就是决断期。

财联社3月29日电，华创证券发布研报称，全球“供给焦虑”下，中国中游制造正步入“出海创收”的战略时代。要获取时代红利，必须穿透宽基指数的标签幻觉，从四大维度甄别底层资产的真实成色。一是看体量与趋势：宽基“中游含量”极度分化且面临系统性抬升。二看虚实与结构：宽基的中游市值背后的盈利支撑呈现显著差异。三看驱动与出海：中游整体出海能力强劲，但指数呈现不同工具属性。四看动力与归因：双重归因揭示了截然不同的演进路径。

财联社3月28日电，中信证券研报称，3月26日国家医保局等八部门发布《加快建立长期护理保险制度实施方案》。当前长护险政策落地符合此前判断，医疗健康产业迎来继商业健康险之外的另一大增量支付端，产业链向康养、长护转型，估值体系有望提升，建议关注康养器械龙头、长护险及服务提供商。

财联社3月27日电，美国银行的策略师表示，随着伊朗战争持续，斯托克欧洲600指数还可能再下跌10%，因为他们认为当前市场定价低估了需求破坏的风险。这些策略师认为，风险溢价还有进一步上升空间，每股收益预期面临下行风险，市场关注点可能会从通胀担忧转向增长忧虑，并最终引发更明显的避险。

财联社3月27日电，摩根士丹利称，存储股近期回调是健康的，本轮周期的强度将比市场预期的更持久。大摩分析师认为，谷歌TurboQuant只是正常技术进步（非颠覆性），OpenAI放弃Sora反映了算力不足和存储不足问题。摩根士丹利给予美光和闪迪的目标价分别为520美元和690美元。

财联社3月27日电，中金公司维持金山云“跑赢行业”评级，目标价20美元；维持文远知行“跑赢行业”评级，目标价11美元。

财联社3月27日电，伯恩斯坦指出，TeraFab想要每年生产1太瓦的算力，这远远超出了目前的行业产能，且预计将耗资5万亿美元。这一资本支出规模与OpenAI首席执行官奥尔特曼2024年提出的芯片代工厂计划几乎一致，但最后该计划不了了之。而5万亿美元的规模相当于马斯克重建了一个比英伟达还要巨大的芯片公司，后者目前的市值仅4.2万亿美元。分析师还指出，即使求助于美国政府，TeraFab所需的资金规模也很难让该项目轻松落地，美国政府2025财年的总预算也才7万亿美元。

财联社3月27日电，中信证券研报称，3月20日—24日霍尔木兹海峡通行量2/1/5/7/3艘（2月27日为127艘），其中近3日两条成品油船通过海峡，部分原油轮进出海峡和波斯湾内全过程关闭自身AIS信号导致定位数据缺失，海峡出现“通行能力部分恢复”的初步信号。按照之前外发报告《物流与出行服务行业油运周期周谈系列—VLCC集中度提升重塑运价机制》推算通过延布、富查伊拉、阿曼港口改道的原油量实现600万~700万桶/天，假设通行量恢复至冲突前40%，考虑红海和美湾需求替换，实际需求缺口将持续缩小至10%以内。关注霍尔木兹海峡通行能力边际变化，短期调整供应链方式带来运距拉长，美国战储放量有望推动TD22（美湾-中国）运价上行。一旦海峡通行能力部分恢复，补库需求亦有望成为周期上行的催化剂。2026年油运企业利润有望创新高。

财联社3月27日电，中信建投研报称，2025三季度以来，中国市场光纤价格持续上涨，反映需求向好、供应整体偏紧。海外需求旺盛，出口表现强劲，反映了全球光纤光缆市场的旺盛需求。中信建投预计AI带来的光纤需求将持续高增，一是全球光模块需求量在2026年仍将大幅增长，对应光纤需求也将随之增长；二是预计2027年Scale up的光纤需求或起量；三是DCI也将带来大量需求。目前，光纤光缆行业已从复苏转向“供给偏紧、量价齐升”阶段。作为重资产行业，中信建投预计短期内新增产能难度大，因此价格有望继续上涨，持续推荐光纤光缆板块。