①中东硫磺占国内进口比重约56.2%，中东冲突升级，霍尔木兹海峡运输受阻，引发国内硫磺供应担忧；
                                    ②目前正值春耕备肥关键节点，磷肥对硫磺刚性需求启动，业内人士预计，短期内硫磺的行情或将重新进入上升区间；
                                    ③下游企业表现差异较大，磷肥行业成本压力较为明显。

从业务布局来看，这些企业在华合作的重点正从汽车、化工、机械制造等传统产业，加速向人工智能、具身智能、生物技术、工业数字化等领域拓展。

①浸没式液冷有望爆发，国内氟硅产业链上下游厂商竞相布局；
                                    ②该领域国外厂商领先，但厂商背靠国内氟化工、有机硅产业链优势；
                                    ③液冷客户对技术自主可控和产业链安全愈发重视，避免“卡脖子”。