①高盛预计，受市场轮动影响的大型科技股可能在2026年下半年“王者归来”;
                                    ②该行列出三大催化剂：人工智能收入增长加速、支出增长放缓及周期性股票失去动力。

①最新迹象显示，海外科技公司正越来越多地转向以芯片为抵押的贷款来筹集资金，用于它们庞大的AI投资。这些芯片正是训练其大型语言模型的核心；
                                    ②越来越多的投资者眼下也正被高达7%-17%左右的诱人收益率所吸引，这类贷款收益率通常高于科技公司自身发行的债务。

①穆迪在一份报告中指出，美国五大超大规模数据中心运营商有6620亿美元的债务未体现在资产负债表上；
                                    ②这五家公司为亚马逊、Meta、Alphabet、微软和甲骨文；
                                    ③穆迪表示，这给传统会计指标带来压力，并掩盖了科技行业面临的真正风险。