进入2026年还不足一个月，现货黄金已涨超18%，逼近5100美元/盎司；现货白银则在1月连破90、100、110美元三道关口，年内涨幅近54%。

①在黄金掀起新一轮涨势之际，分析师指出，这反映出投资者对庞大政府债务规模的担忧不断加剧；
                                    ②前高盛策略师Robin Brooks周日表示，黄金此番创纪录的涨势与央行购买黄金并无太大关联，“我们正处于一场全球债务危机的开端”。

①国际黄金突破5000美元/盎司，主要源于市场避险情绪再度快速升温，进一步加大对黄金的需求；
                                    ②当前支撑金价长期上行的核心因素，如全球不确定性、实际利率下行趋势等未发生根本改变。高盛预计各国央行今年每月将购买60吨黄金，同时随着美联储降息，黄金ETF的持有量也将增加。