财联社9月18日电，摩根大通资产管理公司策略师Kerry Craig表示，美联储利率下调意味着美元可能走弱，这有望提振新兴市场资产中的股票及本币债务表现。

财联社9月18日电，高盛称，维持对A股和H股的超配评级，建议逢低吸纳，并看好民企龙头、人工智能、反内卷，以及股东回报等投资主题。分析师Kinger Lau等在报告中指出，盈利对于股市行情的持续是必要的，但流动性也是必要条件，目前A股的“慢牛”格局似乎比以往更为稳固。

财联社9月16日电，国金证券研报表示，9月初A股一度小幅调整，可能是资金对时点的短期表达，然而A股的第三轮重估——一辆由基本面主导的“慢车”，已经渐行渐近。对此，国金证券有三个建议和三个方向：首先，对于已经入场的投资者，无需急于离场，因为当前市场的上涨得益于全球流动性泛滥、国内长期估值修复以及短期催化剂的共同作用，监管的呵护态度和充裕的内外资金为市场提供了坚实支撑。其次，对于尚未入场的投资者，建议保持耐心，等待更佳入场时机。尽管市场已在修复，但未来将更依赖经济基本面的持续改善，这需要时间来完成。最后，面对市场可能出现的下跌，不必恐慌，因为系统性风险正在逐步化解，市场底部在抬升，且长期资金正在入场。在具体的投资方向上，建议关注三类资产：1）高股息资产、实物资产和黄金，以应对全球滞胀带来的不确定性；2）科技板块，以捕捉突破经济停滞的希望；3）中国转型中独有的结构性机会，特别是那些在出海、产业升级和下沉消费领域具备独特竞争力的优质企业。

财联社9月14日电，中信建投研报表示，医疗器械板块连续调整4年后，今年迎来上涨。多数公司全年整体呈现前低后高的业绩增速趋势、下半年业绩改善的趋势更为明显。短期来看，建议把握2025年第三季度和2026年业绩改善个股的业绩估值和修复机会。预计第三季度多家公司受益新产品新业务放量而实现环比改善，或去年同期低基数基础上实现高增长。同时建议关注脑机接口等新技术方向的主题投资机会。长期来看，医疗器械行业投资机会来自创新、出海和并购整合，板块的创新和国际化能力得到认可、估值正在被重估。

财联社9月14日电，中信建投研报表示，近几个月投资者对基本面的关注有所钝化，但随着市场估值修复完成和进入慢牛整理期，基本面因素可能重回视野。慢牛格局一方面固然需要景气赛道作为先锋队，另一方面也很难在缺乏整体基本面支撑的情况下形成，具体来说至少也需要看到通缩倾向出现扭转，而这也可能成为吸引海外资金进一步配置中国资产的关键因素。整体来看，当前市场资金面和情绪面属于高位整理并未崩塌，景气赛道仍然催化不断，AI算力主线的核心逻辑并未被证伪，在市场整理期注意高低切换。行业重点关注：AI、生猪养殖、新能源、新消费、创新药、有色、基础化工、非银。

财联社9月14日电，中信证券研报表示，随着未来更多上市公司从国内敞口转向全球敞口，尤其是在制造环节中国企业不断将份额转化为定价权，传统的基于国内库存周期的经济分析已经不能全面刻画市场基本面状态。复盘本轮行情，无论是成长还是价值，涨的多的品种大多还是跟出海相关，或者深度绑定海外供应链。未来我们评价基本面和流动性是否匹配，要站在全球敞口而不是国内经济周期的视角去全面评估。本轮行情除过去4周有明显的情绪溢价，其他绝大部分时候都还是沿着“聪明的钱推动的结构性行情”的脉络演绎，这决定了策略应对思路应该是淡化波动、不做扩散。市场短期或有一些情绪溢价带来的超额换手，但估计日均成交回归1.6~1.8万亿元可以认为消化掉了这部分情绪溢价。配置上，行业选择的基本框架应该是坚守资源+新质生产力+出海，继续聚焦资源、消费电子、创新药、化工、游戏和军工。

财联社9月13日电，天风证券发布研报称，2025年上半年建筑板块营收、业绩承压下滑，看好下半年盈利修复。上半年建筑板块毛、净利率同比小幅下降，资产负债率小幅提升；子板块业绩表现分化，化工工程、钢结构业绩实现稳步增长。从建筑板块个股的半年报来看，央企韧性凸显，重点关注高股息标的及高景气细分赛道。

财联社9月13日电，美国银行表示，随着越来越多的迹象显示新兴经济体具备韧性，明年年初新兴市场可能将迎来更大规模资金流入，而这将推动资金进一步从美国资产转移。“人们将在明年年初变得更加乐观，因为他们会确认贸易紧张局势对经济的影响将是有限的。”美国银行全球新兴市场固定收益策略主管David Hauner表示。他认为，这一资产类别将受益于美元走弱、各地央行仍有进一步降息的空间，以及全球基金对新兴市场的历史性低配。

财联社9月8日电，高盛策略师表示，由于美联储预期降息以及经济增长重新加速，标准普尔500指数到今年年底将上涨2%，到2026年中期将上涨6%。大卫•科斯汀领导的研究小组表示，在美联储降息周期中，美股指数通常会产生正回报。科斯汀对标普500指数的预测是基于对2026年公司盈利增长7%的预期。高盛经济学家预测，美联储将在2025年三次降息，美国经济将在2026年重新加速。人工智能交易的解除是股市上行趋势逆转的最明显风险，来自亚马逊、Meta、微软和甲骨文等公司的资本支出增长将是关键。

财联社9月7日电，招商策略称，当前仍处在2024年9月开启的上行周期过程中，这个大的观点没有发生变化。因为驱动A股本轮上行的三大原因没有发生变化。招商策略认为，短期市场调整接近尾声，转为低斜率上行更加持续。调整后的核心应对策略是“拥抱低渗透率赛道”。按照目前的产业趋势，9月应该继续围绕AI算力、固态电池、人形机器人、商业航天/卫星互联网展开。

财联社9月7日电，中信建投9月7日在研报中表示，9月2日至4日连续三日下跌，本轮慢牛行情首次进入整理期。主要由于八月下旬以来市场交易过热，同时资金显著集中于TMT板块导致交易结构恶化，另一方面月初重要活动、美联储降息预期等利好已经或接近兑现，也导致风险偏好下降。经过统计11个牛市中指数整理行情，“慢牛”背景下，指数回调较为温和，整理期较长，指数呈现震荡修复趋势。在指数整理期市场出现一定高低切换。整理期内，风险偏好下降红利板块继续作为底仓保留，目前本轮AI算力主线核心逻辑并未被证伪，同时对于前期涨幅落后但景气逻辑仍在的赛道方向应该重点关注。重点关注：新能源、新消费、创新药、有色金属、基础化工、非银金融、红利。

财联社9月7日电，中信建投研报称，2025年是英伟达AI芯片液冷渗透大幅提升的一年，同时随着单芯片功耗的提升，后续液冷市场规模将明显增长。而随着ASIC机柜方案逐步采用液冷以及国内厂商超节点方案的推出，同时伴随液冷产业链成熟度的提升，液冷在ASIC市场以及国内市场的渗透预计也将快速提升，进一步打开市场空间。建议重视液冷板块。

财联社9月7日电，光大证券表示，近期，A股市场出现调整，从调整的原因来看，本次市场调整或主要源于获利了结压力，不过9月5日市场显著上扬，收回部分跌幅。整体来看，经过前期的上涨，当前市场估值已处于历史相对高位，市场博弈加剧，因此，短期内市场或波动加剧。预计9月市场风格或在成长及均衡风格间进行轮动，9月行业配置方面，关注电力设备、通信、计算机、电子、汽车、传媒等。

财联社9月7日电，中信证券在研报中指出，观察到最近国内和海外存在三个市场流动性特征。特征一：ETF资金流向明显分化，宽基减而行业/主题增，A股减而港股增；从各类ETF持有人以及FOF委托人持仓结构来看，上述资金行为反映出机构配置型资金还是有明显的高切低特征，而近期的强趋势板块主要还是主动选股型资金驱动。特征二：市场或步入2021年以来主动型公募产品最后一轮密集申赎换手阶段，伴随机构重仓的核心资产上涨，前述产品有望逐步消化赎回带来的压力，对应的机构票或是下一轮产业趋势以及经济回暖过程中的配置重心，过去几年重小轻大、规避机构持仓票的策略模式可能不再成立，回归核心资产正成为现实。特征三：海外高债务资金利率和央行被动的降息压力共存，欧美国家在高债务资金利率的环境下被迫步入降息周期，中国制造业在全球竞争当中的压力在减缓，反内卷的大趋势下，未来中国制造业把份额优势转变成定价权、进而转变为利润率长期回升，是中长期可以预见的最重要的基本面线索之一，人民币资产吸引力在持续提升。在配置策略上，我们建议淡化市场波动、调整持仓结构，继续聚焦消费电子、资源、创新药、化工和游戏等结构性机会。