1月22日，南方基金旗下南方新材料股票发起（A类：016449；C类：016450）四季报发布。季报显示，南方新材料股票发起过去一年A类份额净值增长40.93%。基金经理都逸敏在季报中对该基金报告期的操作进行了复盘，详细阐释了其对行业配置的逻辑与调整思路。
“2025年我们在有色、电子、电力设备、化工等围绕新材料的行业配置上取得了丰厚的收益，”基金经理都逸敏表示，“四季度，我们关注科技领域的变化，但是也在意估值的约束，估值的纪律虽然会让我们在流动性充沛的市场损失一定收益率，但长远来看也会有效控制回撤和风险，另外也是因为我们确实能看到不少底部左侧布局的机会能提供同样不错的潜在回报率。”
展望2026年，都逸敏表示非常看好化工领域的投资机会。他认为，化工行业经历了 2022-2024年三年盈利下行后 25 年Capex增速转负，很多子行业产能利用率持续提升至 80-90%，而价差仍在底部。化工对接的是全球需求有增长，供需拐点向上有望持续修复盈利，PB-ROE 进入上行周期。涨价会是贯穿 2026 年全年重要的投资抓手，右侧品种供不应求难以解决，左侧品种逐步迈过供需平衡点，通缩向通胀扭转的大环境奠定了大的基调。除此之外，下游新兴行业涉及到的新材料，也将是考量的重点。