AI Agent时代CPU需求爆发，科创芯片设计ETF易方达（589030）长线配置价值显现

截至14:45，上证科创板芯片设计主题指数上涨5.0%，成份股中，龙芯中科强势涨停，灿芯股份涨超16%，海光信息、杰华特、澜起科技、思瑞浦涨幅在10%以上，相关ETF受市场关注，其中科创芯片设计ETF易方达（589030）成交放量并创下上市以来新高。
在AI技术快速演进的新阶段，CPU产业正迎来重要需求变革。AI Agent对CPU需求的推动呈现乘数级增长特征：一方面，Agent具备自主修复和重试能力，将传统人工介入的等待时间压缩为持续的系统计算时间；另一方面，Agent调用工具和脚本的速度可达人类的10-100倍，产生大量临时性的CPU进程，随着Agent数量增加，CPU整体负载将呈几何级数放大。
此背景下，国产CPU龙头企业有望展现出强劲弹性。上证科创板芯片设计主题指数由科创板内不超过50只业务涉及芯片设计领域的股票组成，数字芯片设计行业占比超76%，权重股包括海光信息、龙芯中科等国产CPU龙头，在AI驱动的新范式下具备长期成长潜力。科创芯片设计ETF易方达（589030）跟踪该指数，为投资者提供了布局AI时代CPU产业变革的便捷工具。

①中欧基金一日集中披露了9份行业主题发起式基金四季报；
                                    ②其中，围绕科技、周期两大主线的行业主题产品业绩表现亮眼、规模增长显著，机构持有比例较高；
                                    ③目前来看，中欧、永赢等已在部分细分赛道形成业绩兑现、资金流入、规模扩张的正向循环。

①基金经理以自有资金投资科技股大赚，但所管产品却重仓价值股且业绩欠佳；
                                    ②个人账户与基金产品的差别化操作能够规避监管红线，但基金经理利益与基民利益不一致，却引发争议；
                                    ③基金经理炒股的监管重点目前仍在“交易趋同”层面，“差别化操作”层面的监督存在一定漏洞。