东方证券：维持阿里巴巴买入评级目标价212.43港元

财联社12月1日电，东方证券于今日发布关于阿里巴巴-SW（09988.HK）的研报，维持“买入”评级，目标价212.43港元。核心逻辑为AI云收入环比提速、全栈AI优势显著且利润率稳健；淘天Q3增长向好，闪购协同效应显现，亏损逐步收窄。尽管短期电商高基数承压，但云业务高景气与C端应用（高德、千问）进展良好，强化生态协同。调后FY2026-2028经调整净利润预测为1093/1706/2027亿元，分部估值支撑目标价。风险：竞争加剧、CAPEX回报不及预期。

①摩根士丹利最新预测，中国股市2026年有望进一步上涨，延续今年的强劲涨势；
                                    ②该行预测，MSCI中国指数到明年年底可能收于90点，较当前水平上涨逾3%；
                                    ③该行对恒生指数的年终目标为27500点，对沪深300指数的年终目标为4840点，分别较当前水平高出约4%和5%。

①恒生科技指数为何能在前三季度显著跑赢其他主要股指？
                                    ②在过去的三季度中，医药获明显增持，而科技板块遭减持，这一调仓动向反映了机构对后市怎样的预期？