财联社12月1日电，中信建投今日发布关于北森控股（09669.HK）的研报，维持“买入”评级。公司一体化HCM SaaS架构与AI产品落地能力构筑竞争壁垒，FY1H26云收入增18.2%，毛利率提升至68.9%，Non-IFRS盈利转正。AI面试官等产品打开招聘与培训新场景，驱动ARR增长及NDR持续超100%。并购酷学院补强产品线并释放协同效应，预计FY2026-28营收CAGR达18%，当前估值显著低于成长性匹配水平，存在明显折价。

财联社12月1日电，财通证券于今日发布关于保利物业（06049.HK）的研报，首次覆盖给予“买入”评级。公司作为央企物管企业，内生外拓并举，在管面积稳健增长，物业费稳中有升，非住及第三方项目占比超60%，收入结构持续优化。物管服务为业绩压舱石，2025H1收入占比达75.4%。财务表现优异，毛利率19.4%，净利率10.8%，盈利能力领先同业。预计2025-2027年归母净利润为15.5/16.4/17.2亿元，对应PE为11.4/10.8/10.3倍，估值具备吸引力。

财联社12月1日电，中金公司今日发布关于保利物业（06049.HK）的研报，维持跑赢行业评级及目标价42.7港元，对应13倍2026年P/E与22%上行空间。公司“大物业”战略已具规模，非住业态收入占比超40%，外拓领先；景区运营新模式有望提升毛利率，推动向“景城全域服务”升级。当前估值具备吸引力，风险来自市场拓展与成本管控。

财联社12月1日电，国信证券于今日发布关于阿里巴巴-SW（09988.HK）的研报，维持“优于大市”评级。尽管闪购与云计算投入致短期利润承压，但电商CMR稳健增长，云收入同比+34%，AI需求确定性强。公司战略聚焦科技与消费双轮驱动，FY2026经调净利润预测上调至1117亿元，当前PE为24倍，估值具备吸引力。

财联社12月1日电，海通国际于今日发布关于百度集团-SW（09888.HK）的研报，首次覆盖并给予买入评级，目标价HK$171。基于SoTP估值，Apollo Go与昆仑芯等AI业务重估驱动市值上行，尽管广告承压，但AI云、SaaS及自动驾驶商业化加速，叠加资产减负后利润率改善，支撑长期增长逻辑。

财联社12月1日电，东方证券于今日发布关于阿里巴巴-SW（09988.HK）的研报，维持“买入”评级，目标价212.43港元。核心逻辑为AI云收入环比提速、全栈AI优势显著且利润率稳健；淘天Q3增长向好，闪购协同效应显现，亏损逐步收窄。尽管短期电商高基数承压，但云业务高景气与C端应用（高德、千问）进展良好，强化生态协同。调后FY2026-2028经调整净利润预测为1093/1706/2027亿元，分部估值支撑目标价。风险：竞争加剧、CAPEX回报不及预期。

财联社12月1日电，国信证券于今日发布关于阿里健康（00241.HK）的研报，维持“优于大市”评级。公司受益于自营医药B2C高增长及原研药首发带动毛利率提升，运营效率改善推动经调整净利率升至8.1%。AI赋能医药电商与医疗场景，长期潜力可期。虽国补退坡带来基数压力，但收入利润指引仍稳健，上调FY2026-28盈利预测，当前估值具备吸引力。

财联社12月1日电，华兴证券今日发布关于安踏体育（02020.HK）的研报，维持买入评级及目标价111.00港元，对应20倍2026年P/E。双十一表现符合预期，四季度运营平稳，各品牌增长健康。预计2026年安踏、FILA收入增速分别为低、中单位数，其他品牌增速超25%。尽管明年行业面临挑战，但公司整体盈利预测不变，估值具备上升空间。

财联社12月1日电，中泰证券今日发布关于八马茶业（06980.HK）的研报，首次覆盖给予“增持”评级。公司为国内高端茶叶领军品牌，渠道规模与品牌力领先，2024年门店数行业第一，乌龙茶、红茶份额居首。大单品战略与标准化运营助力破局“有品类无品牌”困境。预计2025-2027年归母净利润CAGR达10.9%，对应PE 17/15/13X，具备估值提升空间。

财联社12月1日电，华泰证券今日发布研报，维持阿里健康（00241.HK）买入评级，目标价6.08港元。基于行业需求向好及公司自营与闪购业务超预期增长，上调FY26-28E经调整净利润预测至26/28/32亿元。公司凭借供应链优势、处方药放量及AI赋能运营，持续提升市占率。维持35x FY26目标PE，反映龙头溢价。风险：医疗需求不及预期、竞争加剧。

财联社11月28日电，华兴证券今日发布研报，维持九毛九（09922.HK）持有评级，目标价下调29%至1.77港元，对应12倍2026年P/E。尽管门店调整短期影响利润，但太二同店收入下滑收窄，有望转正；公司积极优化模型，提升客单价与体验。行业承压下估值回调，盈利预测不变，长期发展基础稳固。

财联社11月28日电，中金公司今日发布关于波司登（03998.HK）的研报，1HFY26业绩符合预期，收入同增1.4%，归母净利润同增5.3%，毛利率提升至50.0%，库存同比下降20.3%，运营高效。品牌羽绒服业务稳健增长，产品创新与渠道升级巩固行业地位。维持FY26/27年EPS预测0.34/0.38元，目标价5.89港元，对应16倍FY26E PE，较当前股价有17%上行空间。

财联社11月28日电，国海证券于今日发布关于阿里巴巴-SW（09988.HK）的研报，维持“买入”评级，目标价175元人民币（193港元）。看好云业务加速增长及AI需求强劲，国内电商变现率提升，即时零售带动用户增长，Non-GAAP净利润三年复合增速达37%，SOTP估值支撑目标市值。

财联社11月28日电，中信证券于今日发布关于艾迪康控股（09860.HK）的研报，拟收购冠科生物深化CRO布局，业绩稳健、估值合理。行业出清不改公司进取态势，战略转型拥抱AI。调整2025–2027年EPS至0.18/0.35/0.53元，给予2026年25x PE，目标价10港元，维持“买入”评级。

财联社11月28日电，中金公司今日发布关于阿里健康（00241.HK）的研报，上调公司2025/26财年non-GAAP净利润预测至24.8亿/27.5亿元，受益于原研处方药品类高增长及盈利持续改善。公司优化物流网络、强化与上游药企战略合作，推动收入与利润率双升。基于SOTP估值上调目标价30%至7.1港元，较现价有23%上行空间，维持“跑赢行业”评级。

财联社11月28日电，华泰证券今日发布研报，首次覆盖BOSS直聘-W（02076.HK）给予“买入”评级，目标价107.6港元。公司为国内线上招聘龙头，受益于招聘线上化大趋势，双边网络效应显著，MAU与付费企业用户持续增长。AI提效、蓝领渗透及品牌力支撑中长期成长，预计FY25-FY27盈利稳健扩张，DCF估值支持目标价。

财联社11月28日电，浦银国际今日发布关于阿里巴巴-SW（09988.HK）的研报，维持“买入”评级，上调目标价至195港元/200美元，对应FY27E 25x P/E。公司Q2收入超预期，CMR稳健增长，即时零售UE显著改善，云业务受益于AI需求爆发，收入加速增长。看好“AI+云”战略布局及长期盈利修复空间。