国泰海通：多重因素支持中国权益表现维持对A/H股战术性超配观点

财联社11月25日电，国泰海通证券发布研报称，多重因素支持中国权益表现，维持对A/H股的战术性超配观点。全球风险偏好大幅承压导致的资产波动叠加恐慌抛售使得微观交易风险大幅释放。随着十五五开年经济增速的重要性，政策窗口期临近，市场后续有望建立新预期。短期监管层对于稳定资本市场具备较强决心与行动部署。过去造成股市估值折价的因素已有所消解，随着尾部风险下降以及人民币资产逐步企稳，中国资本市场处于估值回升和大发展的周期，后续或仍有较大上行空间。中国权益相较于其他主要大类资产的风险回报比较高。

①券商年度策略会迎来密集档期，后续至少还有4场有待召开；
                                    ②本周，银河证券、国海证券、天风证券等3家券商策略会均于同日召开，为11月密集的档期收尾；
                                    ③券商正通过策略会这一行业窗口，实现研判观点与业务创新成果展示的双重输出。

①全球AI产业增长伴随泡沫争议，分歧集中在技术价值与投资规模合理性；
                                    ②券商共识为当前AI未全面泡沫化，与2000年科网泡沫有本质区别，成长逻辑坚实；
                                    ③针对AI投资，券商提示风险并建议聚焦AI核心赛道，布局全价值链优质标的。