①25Q3主动公募持仓呈现“加硬件、减软件”特征，主要加仓上游网络通信硬件和芯片存储，减仓中游算法技术和软件、下游AI应用。
                                    ②TMT板块配置比例大幅提升至39.9%，接近历史经验上限，但通过自由流通市值占比修正后，当前配置并不算极端。

①中信证券田良称，行业牌照治理工作有望逐步展开，“十五五”期间10家综合性机构引领行业发展的行业格局有望逐步形成；
                                    ②兴业证券段超认为，资本市场方面，建议稿更加强调投融资功能的发挥。

①中金公司李求索指出，制度及改革红利将助力中国资产重估延续，资本市场有望呈现“长期”“稳进”态势；
                                    ②华源证券刘晓宁认为，改革路径明确A股“结构性长牛”基础，长期资金入市与风险防控将支撑市场稳健上行。