华兴证券：维持安踏体育买入评级目标价111.00港元

财联社10月23日电，华兴证券今日发布关于安踏体育（02020.HK）的研报，维持买入评级，下调目标价11%至111.00港元，对应20倍2026年P/E。受消费疲软及南方高温影响，3Q25流水不及预期，安踏、FILA及其他品牌增速环比放缓。公司调整运营策略，长期竞争力仍强，合理估值区间15-20倍P/E，当前股价具备30%上升空间。风险：品牌变革不及预期、竞争加剧、宏观下行。

①高盛首席中国股票策略分析师刘劲津等人发布报告称，中国股票的慢牛行情正在形成，预计关键指数未来两年还有30%的上涨空间；
                                    ②高盛提出了四点支持中国股票持续上涨的论据：利好于市场的政策窗口已开启、中国经济加速增长、估值仍低廉、强劲的资金流动。

①高盛发布报告称，投资者应关注寻求“出海”的中国上市公司，因为人民币汇率具备竞争力，中国在全球供应链中占据主导地位，产品具有成本和质量竞争力；
                                    ②高盛推荐了25家处于行业头部地位的出海企业，包括阿里巴巴、宁德时代和比亚迪等，这些公司年收入如今已有约三分之一来自海外。