财联社10月23日电，华兴证券今日发布关于安踏体育（02020.HK）的研报，维持买入评级，下调目标价11%至111.00港元，对应20倍2026年P/E。受消费疲软及南方高温影响，3Q25流水不及预期，安踏、FILA及其他品牌增速环比放缓。公司调整运营策略，长期竞争力仍强，合理估值区间15-20倍P/E，当前股价具备30%上升空间。风险：品牌变革不及预期、竞争加剧、宏观下行。

财联社10月23日电，摩根士丹利于今日发布关于工商银行（01398.HK）的研报，预计未来60天股价将绝对上涨，概率达70%-80%。受益于季节性资金流入、稳定信贷需求及净息差企稳，盈利有望持续恢复。三季度料实现正增长，6.1%股息收益率具吸引力，支撑股价上行。

财联社10月23日电，招商证券(香港)于今日发布关于美团-W（03690.HK）的研报，维持买入评级，目标价154.4港元。尽管3Q25E亏损扩大因外卖业务竞争加剧，分析师认为投入影响已近峰值，行业竞争有望逐步趋稳。看好公司在外卖高质量订单中的领先地位，但短期盈利恢复能见度仍低，下调2025年盈利预测至亏损12.4亿元，并相应调降DCF目标价。

财联社10月23日电，中泰国际10月22日就兖煤澳大利亚(03668.HK)发布研报称，25Q3煤炭价仍受压，产销符合预期。分别下调该公司FY25-27股东净利润预测38.5%、38.8%、39.5%。由于上行空间收窄，将评级由“买入” 调整至“增持”。

财联社10月23日电，中信证券就美团-W(03690.HK)发布研报称，预计25Q3该公司整体收入975亿元/YoY+4.1%。竞争烈度与交易情绪的最大压力点已过，短期将进入相持阶段，建议持续关注竞争力度变化情况，格局的明朗将带动公司估值回归，建议逢低布局、关注改善拐点。

财联社10月23日电，海通国际10月22日就信达生物(01801.HK)与武田制药达成114亿美元交易发布研报称，看好IBI363作为下一代肿瘤基石疗法的潜力，其有望持续拓展治疗边界，未来市场空间巨大。共同开发与商业化的模式，将助力信达生物积累搭建全球临床与商业化团队的经验。

财联社10月23日电，东吴证券今日就古茗(01364.HK)发布研报称，该公司作为大众现制茶饮龙头，高质价比及稳定品控不断夯实销售势能，运营效率和门店布局所积累的系统性优势持续显现，份额提升路径清晰。维持此前盈利预测，预计公司2025~2027年经调整归母净利为21.9、25.0、28.8亿元，同比+44%、+14%、+15%，对应PE为24、21、18x，维持“买入”评级。

财联社10月23日电，国盛证券就泡泡玛特(09992.HK)发布研报称，公司出海业务不断深化品牌价值，国内及海外各地区收入同步高速扩张，推动全球供应链升级以增强长期竞争力。因此上调盈利预测，预计公司2025-2027年分别实现营收435.00/549.00/645.00亿元，实现归母净利润140.56/180.70/214.19亿元，对应PE21/16/14x，维持“买入”评级。

财联社10月23日电，国金证券10月22日就泡泡玛特(09992.HK)发布研报称，看好公司海外市场通过本土化运营体系构建形成第二增长曲线，以及中国市场依托全域运营能力升级，延续高质量发展态势。预计公司25-27年经调整后归母净利分别为137/188/235亿元，同比增长303%/37%/25%,当前股价对应PE分别为23x/17x/13x，维持“买入”评级。

财联社10月22日电，国证国际今日发布关于剑桥科技（06166.HK）的研报，给予买入评级。公司为全球少数覆盖光模块、宽带及无线三大连接技术的企业，2024年全球OWCD市场份额达4.1%，排名第五，在800G/1.6T光模块、Wi-Fi7等领域具先发优势。受益于技术升级与全球化产能布局，收入利润双复苏，2025上半年净利率提升至5.8%。尽管存在客户集中与地缘风险，但研发持续投入、海外产能规避关税，支撑长期竞争力。

财联社10月22日电，中金公司今日发布研报，维持极兔速递-W（01519.HK）跑赢行业评级，目标价不变。公司东南亚及新市场业务量超预期，市场份额持续扩张，受益于社交电商高增与成本优化，单票EBIT稳定。中国区短期承压，盈利预测下调，但国际增长支撑整体估值。当前股价对应2025年37倍P/E，目标价隐含9%上行空间。

财联社10月22日电，西南证券于今日发布关于基石药业-B（02616.HK）的研报，指出CS2009临床数据展现良好安全性和抗肿瘤活性，ORR达25%（RP2D剂量），NSCLC亚组DCR为83.3%。CS5001多中心试验推进顺利，舒格利单抗海外商业化持续拓展，覆盖III/IV期NSCLC。公司步入管线2.0时代，预计2025-2027年营收稳步增长，研发与国际化布局具潜力。

财联社10月22日电，国证国际于今日发布关于滴普科技（01384.HK）的研报，公司作为18C特专科技企业，聚焦企业级大模型AI应用解决方案，2025上半年收入同比增118%至1.32亿元，FastAGI方案贡献过半收入，毛利率达55%，经调整净亏损收窄。受益于行业高景气与可拓展性验证，尽管存在获客成本高、留存率偏低风险，但成长趋势明确。

财联社10月22日电，招商证券于今日发布关于曹操出行（02643.HK）的研报，首次覆盖给予“增持”评级。公司背靠吉利集团，拥有定制车成本优势与差异化服务壁垒，市场份额稳居第二，2022-2024年收入CAGR达39%。未来下沉市场拓展与高线城市渗透驱动增长，经调整利润有望于2027年转正至4.2亿元，叠加Robotaxi业务商业化前景可期，长期成长空间广阔。

财联社10月22日电，太平洋证券于今日发布关于曹操出行（02643）的研报。公司2025上半年营收94.56亿，同比增53.5%，亏损收窄，经营性现金流改善。作为吉利生态内共享出行平台，依托L4自动驾驶研发与定制车型布局，具备Robotaxi先发优势。看好其技术协同与数据积累带来的长期竞争力，首次覆盖给予“增持”评级。

财联社10月22日电，中金公司今日发布关于波司登（03998.HK）的研报，维持跑赢行业评级，目标价上调至5.89港元。尽管南京东路旗舰店装修数月，上海区域仍实现稳健增长，主因品牌力提升、渠道优化及经销商运营改善。1HFY26收入稳增，利润增速有望快于收入。与Kim Jones合作推出高端系列，彰显品牌升级决心。维持FY26/27年EPS预测0.34/0.38元，目标价对应16倍FY26E市盈率，较现价有20%上行空间。风险：竞争加剧、天气及原材料波动。

财联社10月22日电，方正证券于今日发布关于哔哩哔哩-W（09626）的研报，指出公司2025Q2扭亏为盈，毛利率连续12季度提升，广告与游戏双轮驱动收入增长，AI赋能显著提升变现效率。看好其从流量红利向留量运营转型带来的利润释放，预计2025-2027年Non-Gaap净利为22.59/32.82/39.60亿元，进入可持续盈利阶段。

财联社10月22日电，国证国际于今日发布关于八马茶业（06980.HK）的研报，指出公司作为高端茶业龙头，市占率1.7%居首，拥有3,730家门店及全渠道布局。尽管25H1收入承压，但数字化供应链与品牌力支撑长期竞争力，线上占比提升至35%，行业集中度有望提高，维持买入评级。