①港股定价逻辑从“美债利率+业绩”转向“中债利率+风险溢价”这一判断，是短期现象还是长期趋势？
                                    ②哪些板块将受益于中资定价逻辑？

①AH溢价指数为何在2025年出现快速下行并逼近10年低位？
                                    ②红利税对AH价差的实际影响为何仅为5%，而非市场普遍认为的25%？

①南向资金在国庆节前为何倾向于大幅流入消费与防御板块？
                                    ②国庆节后港股为何普遍出现短期回撤？