财联社9月16日讯（编辑 刘蕊）当地时间周一，在美股标普500指数和纳指双双创下纪录新高之际，有“央行的央行”之称的国际清算银行警告称，全球经济前景所面临的风险并未消失，不应被股市的上涨而蒙蔽了双眼。

国际清算银行还在周一的报告中警告称，美联储接下来可能通过降息来支撑美国就业市场，但随之而来的将会是通胀飙升的风险。

股市上涨不代表经济无恙

自去年以来，欧洲央行已经八次降息，而英国也已经历了五次降息，利率已降至两年多来最低水平。本周，美联储也大概率即将降息，以支撑美国疲弱的就业市场。与此同时，美国和德国都已经宣布将加大财政支出，这些预期都支撑了当地股市的上涨。

国际清算银行表示，在政府支出增加和借贷成本下降的前景下，欧美股票市场和信贷市场的投资者备受鼓舞，推动了市场的上涨，这可能为全球描绘了一幅光明的前景——然而实际的经济状况可能并没有这么光明。

“这种非常乐观的情绪似乎忽视了实体经济中一些非常现实的挑战，”国际清算银行首席经济学家、货币与经济部门主管申铉松 (Hyun-Song Shin)表示，金融市场的上涨并未充分反映主权债务上升和全球贸易中断所带来的潜在危险。

他警告称，一旦未来出现“坏消息”，市场将“很容易重新定价”。

上述言论反映了国际清算银行的不安。他们在周一发布的季度评估报告中称，投资者目前正处于“冒险”的情绪中。

国际清算银行警告称，当下的市场情绪与现实存在明显的反差：一方面，市场情绪非常乐观；另一方面，外界对发达经济体财政前景的不安却在日益加剧——所有主要国家10年期和30年期极长债券收益率曲线的趋陡就是明证。

美联储降息或带来通胀风险

尽管申铉松本人拒绝就美国降息的前景发表评论，但国际清算银行季度报告中包含的一篇论文警告称，美联储在通过降息来限制关税对经济增长的冲击时，可能会忽视了通胀的风险。

该论文估计，在特朗普提高关税后的头三年里，关税对美国可能会造成的累计产出损失将从占年度GDP的1.6%降至0.1%。然而，美联储这样做的缺点就是会导致通胀拉升，从而可能会对美国经济产生第二轮影响。

“通胀的大幅上升增加了这种‘忽视策略’最终可能导致央行落后于曲线的风险。为了恢复价格稳定，他们（之后）可能需要大幅提高政策利率。”

该报告援引的一项模拟结果显示，如果美联储忽视通胀问题，采取宽松政策来缓冲经济增长，将会导致美联储随后的借贷成本增幅大于官员们没有采取这种策略的情况。

他们表示：“对通胀上升的反应迟缓，最终将以损害经济活动为代价。”

另一篇论文发现，美国家庭的通胀预期仍处于高位，表明人们持续担心通胀可能卷土重来。