①AI模型规模持续扩大、地面数据中心能耗与带宽瓶颈日益凸显，以及产业对低延迟、高安全算力的迫切需求。在此背景下，将计算任务“上天”，已成为全球科技力量的选择。
                                     ②从核心设备到大规模计算平台上能够有完整设计研发能力，有明确可靠性突破方向和降本路径的厂商，投资机会短期出现在制造端。

①三年的等待时间与美国大部分地区确保电力供应的时间“基本一致”，在硅谷和北弗吉尼亚等高需求地区，等待时间更长；
                                    ②预计到2035年，美国AI算力产生的电力需求可能翻一番以上；
                                    ③机构称美国缺电将带来电力设备行业机遇。

①新规严控基金“挂羊头卖狗肉”，要求命名清晰、持仓八成投向主题，杜绝风格漂移；
                                    ②建立主题风格库并动态更新，强化量化标准，业绩基准须与投资方向高度相关；
                                    ③压实管理人全流程责任，严重偏离将纳入负面考核，激活托管人监督职能。