①从已披露的五家航司半年度业绩预告来看，国资和民营呈“冰火两重天”格局，三大国资航司仍处于亏损状态，但亏损有所收窄。
                                    ②两家民营航司上年度保持盈利，其中海航亏损5年后迎来首次半年报盈利。
                                    ③截至目前，存量航空债合计107只，规模1700亿。

周五市场全天震荡分化，三大指数收涨，沪指收盘创年内新高。尽管关税问题不确定性仍存，但当前国内外宏观经济均表现出复苏韧性，当前低利率环境，流动性宽松以及三季度“反内卷”政策预期的支撑下，本周指数预计延续震荡偏强的结构性行情。

股指：中美宏观经济呈现复苏韧性；黑色系板块：延续上涨；能源化工：石化行业稳增长方案即将出台；有色金属：氧化铝大涨；农产品：粕类有望震荡上行。