财联社7月3日讯（编辑 黄君芝）以小盘股为主的罗素2000指数（Russell 2000）今年早些时候跌入熊市，不过近几个月已经收复了大部分失地。今年迄今，该指数下跌约0.2%，落后于标普500指数6.12%的涨幅。

此外，在过去五年里，罗素2000指数的回报率为53%，与标准普尔500指数98%的回报率相比，也略显逊色。不过，尽管近年来，小盘股一直表现不佳，但华尔街策略师们倒是看好这类股票。主要有以下四大原因：

1.IPO热潮可能即将到来

骏利亨德森（Janus Henderson）的分析师表示，有理由相信，更多的小型私营企业正准备在近期上市。

分析师指出，小型民间企业通常依靠私募股权投资者获得新资本，但许多民间贷款的期限为5至7年，一旦债务到期，企业可能会寻找新的资金来源。而且，利率也高于过去十年，这可能使吸引私人投资者更具挑战性。

“这就是为什么对于需要再融资的公司或寻求退出的私募股权发起人来说，上市可能成为一条更有吸引力的途径。这通常有利于整个小盘股资产类别，因为优质公司往往会率先上市，并在整个领域产生积极的势头。”他们指出，

骏利亨德森预计，2025年上半年IPO数量将较上年同期激增。

2.从熊市中反弹

根据投资公司Royce Investment Partners的一项分析，小盘股历来在熊市后表现良好。该公司解释称，罗素2000指数今年早些时候陷入熊市，从1月到4月8日下跌了21%，从历史上看，该指数成份股在经历低谷后都出现了健康的增长。

该公司的联席首席投资官Francis Gannon表示，2020年，在新冠疫情引发的更广泛抛售中，罗素2000指数从高峰到谷底暴跌了30%以上，但该指数中的价值型和成长型股票在事件发生后的一年里价值翻了一番以上。

Gannon在一份报告中说，过去20年里，小盘股在熊市过后的一年平均上涨60%。而且，该行业的估值也依然具有吸引力。

“我们认为小盘股市场从根本上是健康的。大盘股和小盘股之间的脱节反映的是市场情绪，而不是潜在的企业表现，”骏利亨德森分析师表示。

3.强劲的投资主题

美国银行（Bank of America）美国中小型股策略主管Jill Hall表示，小型股也应受益于整体经济中出现的一些看涨主题。

以下是Hall看到的一些有利因素：

制造业回流。美国经济将更多制造业活动迁回美国，对小型上市公司来说可能是件好事。摩根士丹利此前在一份报告中估计，未来十年，制造业回流或将为美国经济释放高达10万亿美元的价值。

资本支出。Hall表示，美国正处于一个巨大的资本支出周期中，这也可能使小企业受益。美国经济分析局（Bureau of Economic Analysis）的数据显示，2024年第一季度，美国私人固定投资约为4.2万亿美元。

去全球化。美国减少对海外供应链的依赖也可能有利于国内小型企业。Hall在接受采访时说，“总体而言，我确实认为，从长期来看，考虑到目前的估值水平和一些多年主题，小盘股的表现仍有更大的潜力。”

4.“美国优先”经济

资产管理公司Aperture Investors的首席执行官Peter Kraus表示，特朗普政府推动的“美国优先”经济也会让小型上市公司受益。

他提到了“大而美”法案，其中包括延长特朗普2017年的减税政策，以及为一些企业和工人提供更大的税收减免等提议。

“国会将把重点放在国内经济上，我确实认为以国内为导向的公司，主要是中型和小型公司，将会受益。在过去的五年里，他们一直是落后者，”他说。