中信证券：关税“风暴”落地后预计A股回暖、港股休整、美股修复

财联社3月30日电，中信证券研报表示，4月初关税“风暴”即将落地，中国可能受影响最大，但准备也最充分；控供给、保需求，二季度国内政策发力方向越发清晰。关税“风暴”落地后，预计A股回暖、港股休整、美股修复。从业绩层面来看，核心资产已体现出极强的经营韧性，左侧布局的契机已经成熟；从流动性层面来看，活跃资金明显退潮，产业主题需要催化及时间来蓄势。配置上，延续科技点火、供给侧发力和消费补短板的思路。

①中金公司预测，若关税完全落地，美国有效关税率将从2.4%升至25.1%，超过1930年《斯穆特-霍利关税法案》水平；
                                    ②中金公司认为，对等关税或加剧美国经济“滞胀”风险，推高PCE通胀1.9个百分点，降低实际GDP增速1.3个百分点，美联储短期内或难以降息。

关税2.0包含“三大目标、三大措施”。三大目标分别是：纠正所谓的“不公平贸易”，关税收入，谈判工具。三大措施可分为三类：全球对等关税；国别关税；行业关税，旨在取代补贴型产业政策。三类关税同步实施，但此次美国将钢、铝、铜、金、汽车等产品关税排除在对等关税之外。