兴证策略团队研报指出，2025年有望困境反转的细分行业主要集中在地产链&基建链（房地产开发、装修装饰、基础建设、房屋建设、水泥、普钢、玻璃玻纤、厨电、家居等）、服务消费（教育、医疗、专业服务、零售、影视院线、游戏等）、新能源（光伏设备、光伏发电、风电设备等）、金融（券商、资产管理等）、以及军工、计算机等，与近期盈利预期上修的行业有较多重合。

研报全文如下

2024年9月24日政策反转以来，2025年净利润调高幅度中位数居前的行业主要集中在地产链&基建链（装修建材、基础建设、房地产开发、房地产服务、普钢、玻璃玻纤）、非银（保险、证券）、服务&可选消费（旅游景区、医美、化妆品、文娱用品、零售、游戏）、传统消费（休闲食品、养殖业）等。

根据一致预期增速，2025年有望困境反转的细分行业主要集中在地产链&基建链（房地产开发、装修装饰、基础建设、房屋建设、水泥、普钢、玻璃玻纤、厨电、家居等）、服务消费（教育、医疗、专业服务、零售、影视院线、游戏等）、新能源（光伏设备、光伏发电、风电设备等）、金融（券商、资产管理等）、以及军工、计算机等，与近期盈利预期上修的行业有较多重合。

而今年有望景气加速的细分行业则主要集中在出口链（造船、商用车、摩托车、电网设备、工程机械等）、AI（消费电子、面板、通信设备、计算机设备）、出行链（航空、酒店餐饮）等行业。

风险提示

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